总市值和流通市值的关系

ETH市值与ERC20项目总市值的相关性如何？为什么牛市和熊市的相关性差别很大？这是我们做投资决策的参考吗？

虽然以太坊的市值在这几个月的熊市中受到密切关注，但ERC的市值——20代币——不知何故3354越来越不受关注。

事实上，我们感到震惊的是，到目前为止，我们的2022椰壳纤维网编辑并没有太多关注ERC-20市场。在准备这篇文章的时候，我们甚至找不到ERC 20指数的复合市值图3354。我们得从头开始！

毫无疑问，我们必须审视自己或他人——2022 coir.com·边肖mdash如果缺少了什么。因此，我们决定仔细研究ERC-20市场的规模(它随着时间的推移而发展)及其与“母公司”(ETH)市值的相关性(如果有的话)。

构建ERC 20的市场价值

首先，我们必须计算整个ERC 20市场的发展，以便分析它如何随时间变化，以及它的市值相对于ETH如何变化。

为了进行这些计算，我们使用了当前数据库Santiment中所有ERC 20项目的数据。

(值得注意的是，目前Santiment实际上并没有覆盖100%的ERC 20项目。也就是说，我们数据库中目前缺失的物品要么是极少数，要么是全新的，大部分都可以忽略。)

在这个过程中，我们创建了世界上第一个ERC 20指数复合市值图(据我们所知)。见下图:

对于最近一直关注以太坊市值的人来说，上图会让人觉得很熟悉。下面是第一次绘制的两个市值：

这里有几件事是很清楚的：这里有几件事情很清楚:

首先，不出所料，ERC-20的市值似乎非常接近ETH。

其次。更有趣的是。我们可以看到，随着时间的推移，这两个市场的价值不断接近。但原因不是ERC-20市值的逐渐增加，而是ETH市值的逐渐减少，尤其是在过去9个月。

ERC 20指数市值增长

接下来，让我们看看ERC 20的市场规模是如何发展的。按以太坊总市值的比例:

事实证明，ERC 20市值相对于以太坊市值的增长似乎是不确定的。事实证明，ERC 20指数市值相对以太坊市值的增长似乎是不确定的。

换句话说，尽管市场动荡，整个ERC 20国市场一直在不断追赶ETH的市值。这就引出了一个问题3354。如果这是真的，那么，我们可以只购买ERC-20代币，做空以太坊，从而获得良好的投资回报吗？简答：没有详细回复是——因为我们看到的是整体市值而不是均价发展。这种线性增长很可能是由进入市场的新项目推动的，而不是现有项目的价值增长。况且，除非你是真鲸鱼，否则投资700多个项目“很可能”会让人血本无归。其实不光是普通投资者，巨鲸也会血本无归。实际上，这种无脑策略不太可能出现。)然而，随着时间的推移，ERC-20的市值几乎是线性增长的，令人着迷。ERC20与ETH市值的相关性在我们研究中最有趣的部分，我们还研究了er wabi C20与ETH市值的相关性： 为了清晰起见，我们使用了7天的相关性窗口。以下是对上图的简要描述：

1表示两个市值或多或少相似1表示两个市值差不多。

0表示两个市值完全相互独立。

-1表示两个市值向相反方向大幅移动很明显3354尽管频繁波动，但相关性似乎总是会反弹，非常接近1。观察到的时间范围。但是，我们也可以发现，——的几个极端峰值之间的相关性，尤其是2017年，下降到了零，甚至为负。

在经历了2017年相当不稳定的一年后，2018年熊市期间(红线表示1月15日ETH见顶)两个市值的相关性有所上升，在过去几个月的大部分时间里保持相对较高。这说明ERC-20与ETH市值的相关性在牛市期间往往较低，但在熊市期间较高或波动性较大。这是为什么呢？这是我们的主要理论3354在一个典型的牛市中，每个人都在寻找下一个爆炸性的项目。这种资产搜索至少会导致一些研究和基于价值的投资，这将导致不同项目的表现有很大的差异。另一方面，当密码市场下跌时，它往往会大幅下跌。当资产在一天之内贬值10%甚至更多的时候，大多数只习惯于跟风的“弱手”不会在意哪些项目是建立在坚实的基础上，哪些不是——2022蓑衣网小编。他们只想尽快套现。结果在熊市期间，不同项目之间的差异严重不足。这与我们最近关于投资低相关性投资组合的调查结果一致。我们发现，与市场其他部分相关性较低的资产在2017年牛市期间表现良好。那么这是什么意思呢？嗯，我们不认为ERC 20市值和ETH之间的“相关性波动”增加是一个看涨信号。特别是考虑到最近的相关性下降，我们还没有看到任何明显的市场复苏迹象。但是，我们的分析确实表明，——是2018年初大规模FUD之后的3354。我们似乎正在见证更具选择性的项目估值的上升，这是市场正在成熟的一个迹象。鉴于目前的市场动荡，这种趋势能否持续还有待观察。在此之前，我们的主要发现再次出现：ERC-20和ETH的市值表现出相似的行为，并且随着时间的推移越来越接近。ERC 20指数市值和联邦理工学院市值的相对规模正在增加。3354可能是由于ETH的大幅下滑和新项目的涌入，而不是现有项目价值的增加。两个市值的相关性较高，平均相关系数为0.78。牛市时相关性低或不稳定，熊市时相关性高。