币圈之家 币圈百科 在如今,苹果想“恰饱饭”也难了(苹果吃到饱)

在如今,苹果想“恰饱饭”也难了(苹果吃到饱)

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在手机和PC产业萎缩的大背景下,苹果也不能独善其身。北京时间7月29日,苹果发布了2022财年Q3财报(截至2022年6月25日的财务数据)。财报显示,2022财年第三季度,苹果季度营收为829.59亿美元(美元,下同),与去年同期相比为814.34亿,同比微增2%。净利润194.42亿

在手机和PC产业萎缩的大背景下,苹果也不能独善其身。

北京时间7月29日,苹果发布了2022财年Q3财报(截至2022年6月25日的财务数据)。财报显示,2022财年第三季度,苹果季度营收为829.59亿美元(美元,下同),与去年同期相比为814.34亿,同比微增2%。净利润194.42亿,去年同期为217.44亿,同比下滑11%。每股收益为1.2美元,同比下降8%。尽管如此,该季度财报无论是在营收、净利润还是每股收益方面,都略超华尔街市场预期。

财报发布当天,美股三大指数集体收涨。苹果股价上涨0.36%,收于157.35美元/股,盘后涨幅超过3%。

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苹果最近五天的股价走势图图片来源:Wind

“苹果本季度财报最明显的变化是净利润的下滑,这在最近一两年是非常大的下滑。”武职科技创始人明·梁书说。

此前,苹果已经经历了连续三个季度,净利润同比增速放缓。2021财年第四季度,苹果净利润205.51亿,同比增长62%。与2021财年相比,净利润呈现两位数甚至三位数的同比增长。2022财年,苹果Q1净利润346.3亿,同比增长20%;2022财年的Q2,净利润为250.1亿,同比增长6%。

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在财报电话会议上,苹果首席财务官卢卡·马埃斯特里(Luca Maestri)给出了原因:“供应链供不应求,导致产品供应有限;汇率变化,以及俄罗斯业务的影响,导致苹果营收仅增长2%。”

谈及毛利率的变化,卢卡·马埃斯特里(Luca Maestri)表示,苹果Q3毛利率与上一季度相比下降了40个基点(一个基点代表0.01%),原因是季节性杠杆损失和汇率变化。产品毛利率为34.5%,环比下降190个基点,原因是汇率杠杆的季节性变化。服务毛利率为71.5%,较上月下降110个基点,也是因为汇率变动。

除了汇率因素苹果CEO蒂姆·库克(Tim Cook)还谈到了供应链和疫情对苹果业务的影响。

“Mac和iPad受供应链影响,导致苹果没有更多设备满足市场需求;可穿戴设备、家居产品和配件主要归因于对宏观经济环境的印象。例如,服务业务中的数字广告业务受宏观经济的影响很大。此外,疫情也导致人们的需求减少。特别是上海的反复疫情,对Mac业务的增长影响很大。”

总之,在蒂姆·库克(Tim Cook)和卢卡·马埃斯特里(Luca Maestri)看来,宏观经济环境、疫情和汇率变化已经成为影响苹果Q3财务数据表现的主要原因。

苹果的财务数据说明了很多问题。明梁书认为,苹果一直是消费电子行业的一面旗帜和一面镜子,它的生存状态可以折射出很多厂商的生存状态。十年前,由于技术稳定成熟,相机行业开始低速增长。现在手机行业由于外部宏观环境和疫情印象,已经到了改革创新的新阶段。

2022财年第三季度,苹果iPhone业务对总营收的提振能力下降,其他周边产品也出现营收同比下滑。

首先,iPhone的“牵引力”下降

苹果的业务分为五个部分,分别是iPhone、Mac、iPad、可穿戴设备产品和服务业务。

2022财年第三季度,iPhone营收406.7亿,与去年同期相比395.7亿,同比增长3%;Mac营收73.8亿,与去年同期相比82.4亿,同比下滑10%;IPad营收72.2亿,与去年同期相比73.7亿,同比下降2%;可穿戴设备产品营收80.8亿,较去年同期87.8亿,同比下滑8%;业务收入为196亿,比去年同期的174.9亿增长12%。

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换句话说,苹果2022财年第三季度的表现基本延续了Q2 2022财年的表现,即除了iPhone和服务业务增长,苹果其他所有业务都有不同程度和比例的下滑。

与2021财年Q4和2022财年Q1 iPhone 13和iPhone SE 3处于新品发布季不同,2022财年Q2和Q3,iPhone 13的“长尾效应”正在减弱。即使在618手机大促期间,苹果降低了iPhone 13的价格,调整了上一代iPhone的线上渠道销售比例,对iPhone业务整体营收同比增长的贡献也非常有限。

另外,与iPhone 12系列相比,iPhone13系列的性能也是逊色不少。2020年10月iPhone 12发布后,2021财年(2020年10-12月)Q1,iPhone业务营收655.97亿,同比增长17%;2021财年Q2,iPhone营收479.4亿,同比增长65.5%;2021财年第三季度,iPhone营收395.7亿,同比增长近50%;2021财年第四季度,营收388.68亿美元,同比增长47%。

一方面,iPhone 12系列是苹果首款5G手机,市场正处于4G到5G的换代期。iPhone 12系列有很强的“长尾效应”;另一方面,与iPhone 11系列相比,iPhone 12系列产品有四款,覆盖范围更广。iPhone 13系列只是小改款,采取“小升级不涨价”的策略。所以iPhone 13系列无法像iPhone 12系列那样提振iPhone业务营收也是情理之中。

在服务方面,明梁书表示,服务业务同比增长12%。虽然增速不高,但服务业务的毛利率高于硬件业务,成为了Q3苹果业绩的最大亮点。苹果的服务业务类似于Alphabet、Facbook、Snapchat等数字广告平台。对宏观经济比较敏感,iPhone作为平台也会直接遭受利润的损失。

此外,Mac和iPad业务营收同比下滑,与全球供应链紧张、反复爆发密切相关。去年11月起,外媒报道称,由于全球供应链生产的变化,尤其是芯片供应链的进步,苹果优先保证iPhone 13系列的生产,大幅削减iPad产量。科纳仕公司分析师Emma Xu表示,在Q1 2022年,驱动芯片等PC市场关键部件的供应短缺将持续。

从行业环境来看,据科纳仕公司统计,在Q1,2022年,全球PC市场开始小幅下滑,到Q2,全球PC市场出货量大幅下降15%。以中国市场为例。由于一些地区的反复疫情,PC生产和物流受到很大影响,个人和商业消费受到限制,并遭受疲软。

从苹果的营收领域来看。

美国营收374.72亿,同比增长4.5%;欧洲营收192.87亿,同比增长1.8%;其他亚太地区收入61.5亿,同比增长14%;大中华区营收146.04亿,同比下降1.1%;日本营收54.46亿,同比下滑15.7%。

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IDC中国研究副总裁王纪平认为,受疫情、宏观经济、供应链不畅等多种因素影响,苹果和三星的手机出货量相对稳定。梁书也认为,在今年中国整个手机市场不景气的情况下,苹果在大中华区1%的同比下滑是可以接受的表现。IDC不久前发布的全球和中国市场手机出货量数据显示,在Q2,2022年,全球手机出货量达到2.86亿部,同比下降8.7%,这已经是连续第四个季度出货量下滑。其中,中国手机市场出货量约为6720万部,同比下降14.7%,降幅非常明显。

其实整个手机行业的疲软是所有手机厂商都要应对的挑战。

第二,“内忧外患”,苹果“刚吃饭”会不会更难?

蒂姆·库克(Tim Cook)在财报电话会议上承认,宏观经济和疫情对手机行业产生了负面影响:“用户需求有所下降,6月份有所反弹,尤其是在618购物节,但数字仍然不理想。”

梁书认为,在过去,苹果已经放弃了在硬件外观创新领域的投资。如果下半年iPhone 14系列新品没有大的创新,用户可能会转向功能性消费购买二手手机。此外,苹果目前的策略主要是与印度和拉丁美洲等新兴市场竞争,以提高5G设备的普及率。

尽管整个行业不景气,蒂姆·库克认为苹果有理由保持乐观。Tim Cook特别提到了2022财年Q2的巴西、印尼、越南和印度市场。苹果产品和服务呈现两位数增长,iPhone成为本土手机市场的引擎。

在服务方面,预计苹果在2022财年第四季度也会面临压力。卢卡·马埃斯特里(Luca Maestri)在电话会议中表示,预计服务业务将进一步放缓,尤其是在数字广告方面,苹果面临的问题更加棘手。

苹果的服务业务包括App Store、iCloud storage、AppleMusic、Apple TV+、Apple Pay、Apple News+、Apple Arcade等。,这些公司一直为苹果贡献了很高的毛利率。如今,Q3服务业务增长明显放缓,低于华尔街预期,成为2015年Q4以来的最低值。释放的信号值硬盘挖矿(硬盘挖矿对硬盘伤害有多大)得警惕。

一方面,自2008年苹果应用商店推出以来,市场各方争议愈演愈烈,美国乃至欧洲对苹果应用商店的监管不断加深。尤其是近两年,法国、欧盟、韩国、日本甚至印度都对苹果的App Store分享系统和苹果的支付系统展开了反垄断调查。政策方面,2022年8月18日,欧盟批准了数字市场法案(DMA),可能会再次对苹果App Store和支付系统产生直接影响。

另一方面,2020年,苹果提出了App追踪透明的政策,即你必须通过用户的许可,才能追踪用户的广告标识符(IDFA)或访问用户的设备。主攻的是精准广告。这一政策不仅影响了整个广告行业,事实上,它还对苹果的iOS生态广告和苹果合作伙伴产生了更直接的影响。

今年5月,据国外媒体报道,苹果正在重组其服务业务,以提高流媒体和广告业务的盈利能力。但也许并没有想象中那么容易。以Apple TV+为例。2019年上线后,其再用户规模和原创内容都无法对网飞和迪士尼+产生影响。

苹果的服务业务曾经是苹果改变利润、业务结构、提高市盈率的重要板块。如今Apple TV+等流媒体业务并没有像市场预期的那样发展。App stores和Apple Pay面临反垄断压力,下一个财季服务业务增速不稳定,可能会影响苹果未来的业绩。

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作者: niaoshu88

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