节选并翻译了Kyle Samani在2018年写的“稳定币概述”，其中引见了关于算法稳定币的实作方式—铸币税股份（Seigniorage Shares）。铸币税股份最后是由Robert Sams在2014年提出的。

注释：

最后一种方法是：铸币税股份，它经过自动化的扩展和收缩稳定币的货币供应，像中央银行对法定货币处置的事一样。而这些稳定币实际上并没有“被任何东西担保”，完整仰赖这些会坚持肯定的价值的希冀。

在这个方法中，一些稳定币代币的初始分配会被发行。这些与美元等某些资产价钱锚定。随着对稳定币总需求的增加增加，供应量会对应的自动变化。固然不同的专案运用不同的方法来增加和增加稳定币的供应，但最常用的是Basecoin。

因此在铸币税股份模型中，需求增加投入逐渐发行系统发行的新机。由于供给是活动的，需求添加将招致稳定币的价钱下跌。相同的状况（也就是增加补给），则可以经过发行“债券”从凝滞中回收币来完成。

铸币税股份主要的应战是搞清楚如何以去中心化，弹性和不可被操弄的方式增加和增加货币供给。扩展货币供给量很冗杂：直接印钞！但只能，收缩货币供给没有那么冗杂。谁想要自己的钱变少？是用志愿的呢？还是志愿的？假定是意愿的，这团体又必需有什么效果让他的稳定币变少？

方法是，当供给必需增加时，系统发行面值1美元的债券，这些债券以肯定折扣出售，来鼓舞置办人从凝滞中缴回稳定币。由于这些用户会运用稳定币来置办债券（该债券可以在未来的某日支付），所以长袍从供给中剔除某些局部。发行债券在稳定币的价钱低于手段范围时，提供了一种增加供给的机制。

投入后，假定需求增加而形成系统需求增加货币供给量，那首先末尾向债券持有人付款（依据往常购置债券的次第）。假设一切债券持有人都付完款了，可以支付给那些具有股份（也就是整个系统的股份代币）的人。

这些股份可以被视为激进的股份，由于他们的持有人都可以依据其持有的资产的预期分配资产中止估量。 。，在大少数铸币税股份的实作中，股份持有者都版权协议的投票权。

但是使用铸币税份额模型，供给实际上不会收缩到一个肯定的外形。相同的，每次收缩都触及了对未来总供给量会增加的希冀。Basecoin试图经过允许债券在五年后到期来处置收缩效果。而这些工具理论上不是债券-它们自身具有不肯定的支付日期的二元收益。这意味着买家可以会央求更高的利率来承当这一风险。

这边形成的一个效果是，需求的快速下降会招致债券价钱进入死亡螺旋。转换系统末尾发行新债券试图从供给中收出稳定币时，代售债券的队伍变得越来越长。这会因此，这些新发行的债券潜力必需以更廉价的价钱出售，来应对额外的风险。替代债券价钱的下跌，每次透过出卖债券从呆滞中取回的稳定币数量也会下降，这招致系统必需发行更多的债券才干充沛减少供给。这将招致一个负增强的反应循环，除非有其他机制来防止，否则这不得不大Basecoin稀无效果解答断言他们的系统不受死亡螺旋的影响，也说明防止死亡螺旋的方法：包括债券终止和债券价钱下限。

碳中，用户可以选择解冻局部资金来管理收缩/增加周期。一些专案发行债券，但在一切债券都被支付后，假设供给仍必需增加，就按比例向一切用户赠予新的稳定币。

在一切试图树立怀疑最小化的去中心化稳定币方法中，铸币税共享模型是最令人冷静，具有实验性和最“加密货币原生”的方法。许多经济学家以为这行不通。实践上，它的基本原理是稳定币系统要能永世的生长。

这种浮动的货币供给概念固然起先听起来很生疏，但其根源是替代的经济学实践：货币数量论。这也是美联储用来坚持美元稳定的方法。一种去中心化的演算法离开达美联储的效果。