比特币MVRV-Z是什么呢？它是一种比特币的市场价值和实际价值之间的关系指标。MVRV指标是MVRV Z的前身，在此基础上又新增了一些计算参数，增加了其参数敏感性，使得该指标更容易识别市场的情况。比特币MVRV-Z指标的主要作用是进行市场周期研究和风险度量，因此对于比特币交易者或投资者而言，了解MVRV-Z指标会有很大的帮助。

MVRV-Z指标是通过将市场价值除以实际价值得到的百分比来计算的。市场价值是指当前所有比特币的市场总价值，实际价值是指当前所有比特币的发行成本（礦工费用和基础级别费用）。MVRV-Z指标一般根据一年的时间进行分析，计算公式为：

MVRV-Z = (Market Capitalization - Realized Cap)*P/PI

其中：

Market Capitalization：市场总价值

Realized Cap：实现市值

P：比特币价格

PI：平均价格

MVRV-Z指标主要用于测量市场的输配比率，其数值越高意味着市场风险越大，越低意味着市场处于低风险状态。当MVRV-Z指标高于2.5时，大部分比特币交易者会认为市场处于高风险状态，不存在购买的价值。当MVRV-Z指标低于1.0时，则认为市场处于低风险状态，此时为购买比特币提供了良好的时机。在市场空头压力下，MVRV-Z指标会低于0.5。在短暂的价格暴跌之后，市场被视为低估，此时对于抄底者来说是买入时机。一般而言，MVRV-Z指标的数值过高或过低都意味着市场不平衡，需要注意。

MVRV-Z指标不仅对于风险度量有着很大的帮助，对于市场周期的识别也有着很好的效果。市场熊市时，MVRV-Z指标的数值往往会很低，而市场牛市时，MVRV-Z指标的数值则偏高。通过分析MVRV-Z指标的变化，可以推测出市场目前所处的周期。熊市的时候，我们需要注意到MVRV-Z的地平线，以及当前市场的合理区间。在牛市的时候，我们需要注重市场周期的变化，以此预测未来市场的变化。

通过研究比特币的MVRV-Z指标，我们可以更好地了解市场的走向和风险程度。如果投资者能够熟练运用这一指标进行风险度量，就可以更好地掌握投资机会，避免错失重大机会。 但是也需要注意，这一指标只是市场情况的指引，不能完全确定市场变化的方向，决策者需要综合市场、基本面和技术面综合分析为最终决策。