市场参与者_市场参与者是什么

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因为市场比政府大得多。因为市场要比政府大得多。

市场参与者

中国证监会前副主席高西庆

他提到，在以往的机制中，由于监管机构具有资源配置的功能，可以设置租金，进行各种审批，允许人们进入市场，阻止人们赚钱，赋予人们赚钱的能力。这样，市场上就会有各种各样的力量与政府竞争，腐蚀政府官员，使利益集团受益。

在这种情况下，我们应该小心政府在这场游戏中的地位，并对政府监管机构有足够的限制。这就是负面清单和权力清单的概念。负面清单是市场应该能够做的事情，只要政府没有明确说明它不能做，这就是市场的功能。权力清单是政府监管机构应该有一个确定的范围，不能做任何他们想做的事情。

在政府部门不可能为所欲为的任意租金为自己谋利的情况下，政府监管部门可以把最大的力量和精力花在该做的事情上，即抓坏人，确保市场安全公平运行。市场本身的波动由市场游戏而不是政府部门决定。

以下是高西庆演讲全文：

今天的话题是资本市场的市场化、法制化和国际化。

最近，监管机构表示，这九个词是一个非常重要的政策，非常重要的政策。如果这一政策能够得到很好的实施，将极大地推动整个资本市场的发展，取得巨大的进步。

最重要的部分是什么？它是市场化的。党的十八届三中全会提到，市场在资源配置中起着决定性的作用，因此市场是资源配置的基本动力。其他的是辅助的东西，不是根本的，而是保证市场本身的作用。

在这九个字中，中间的不干预实际上是指市场化。不干预是为了在市场中发挥作用，而不是由个人或组织来干预，因为无论一群人有多聪明，他们都不能完全做好这方面的工作，所以市场如此看不见的手发挥主要作用。

但市场的基本前提是什么呢？它的基本保证是什么？是有法治的基础，如果没有法治的基础，没有法律的建立和法律的严格执行，由于内部问题，市场有时会失败，导致游戏力量的不平衡，导致一些利益集团的损失，阻碍市场化的过程。

当然，法治的基础是建立一个机制，所以它被称为建立一个系统。然而，该制度的建立是一个漫长的过程。在建立资本市场的过程中，已经建立了几十年，在过去的30年里有许多各种法律法规。但在这个过程中，有一个不断纠正和自我完善的过程，不可能在一夜之间实现。

资本市场在中国还比较年轻，只有30多年，但在世界上已经有几百年的历史了。当然，世界资本市场也是一个不断发展的过程，其法律也在不断完善。在这个过程中，要学习国外先进的东西，结合中国自身的特点，做好法治工作。

建立一个系统的过程是不断地引入其他经历史证明的有效系统。在过去的几十年里，我们的法律体系一直在不断改进，一些早期的制度已经改进，许多我们不能做的事情现在已经开始做了。更典型的例子，如注册制度，在第十八届三中全会提到注册制度之前，然后逐步开始注册制度，但这还不够，因为注册制度不能用一句话来完成。

在世界范围内各个不同资本市场条件下，有各种各样的审查机制，这些机制也都有各自的优点和缺点。因为各国的国情不同、环境不同，所以我国也是在试验过程中。今天有很多人批评说注册制做的还不到位，注册制本来的意思是有了注册就行，政府监管部门不应该再做实质性的审查，这从注册制的本质上来说是对的，但是这是一个过程。

一开始，市场准入机制由政府部门审批，由政府监管机构进行，存在各种缺点，但这是历史上不可避免的，所以今天改变它，将审计机制下放到市场层面。中国说，市场层面是由交易所审查的。事实上，在中国的特定机制下，交易所并不是传统意义上的市场机制。

我们在这一点上有所不同。这一点上有我们的不同。

但这进一步表明，中国已经意识到原来的机制做得不好。在过去的几十年里，无数的企业被批准，成千上万的上市企业，你可以看到一些问题不时出现。或者在审查过程中有一个大问题，或者在审查后逐渐成为一个有问题的企业。这些都表明，最初的想法是利用政府的强有力监督来解决问题，但实际上并没有解决问题。所以回顾过去，中国应该通过市场来解决问题，但今天看来这个方式还是需要一定过程。

除了这种机制外，市场本身还应该有一个机制来使市场发挥更大的作用，包括诉讼机制。如果市场允许自己完全这样做，就会出现各种各样的问题。如果有问题，普通投资者作为弱势群体，普通投资者被割韭菜，也无法与大公司提起诉讼，因为一个人可能会损失数千元，数万元，但一个大公司获得数亿元的利益。

在这种情况下怎么去平衡这个关系？政府的监管部门要起非常重要的作用，就是九字里所说的零容忍。监管部门为什么能做到零容忍？是因为监管部门有政府所赋予的权力，不管是类似警察系统可以查账、抓人等权利，还是调集各种政府资源对市场进行监督的权利。

但问题是什么呢？如果监管机构只是这样做，监管机构首先有一个利益机制的问题。在任何情况下，由于政府税收有限，监管机构都不可能看到市场上所有的利益机制。因此，政府监管机构不可能建立强大的机制，使所有的市场参与者都受到监督，因为市场比政府大得多。

在这个游戏中，市场上的利益集团为自己的利益而战，而政府部门没有直接的利益，所以他们可以从中立的角度监督市场；但正因为如此，没有足够的利益驱使政府部门的监管机构努力做好这些事情。在以往的机制中，由于监管机构具有资源配置的功能，可以设置租金，进行各种审批，允许人们进入市场，阻止人们赚钱，给人们赚钱的能力。这样，市场上就会有各种各样的力量与政府竞争，腐蚀政府官员，使利益集团受益。

在这种情况下，我们应该小心政府在这场游戏中的地位，并对政府监管机构有足够的限制。这就是近年来负面清单和权力清单的概念。负面清单是市场应该能够做的事情，只要政府没有明确说明它不能做，这就是市场的功能。权力清单是政府监管机构应该有一个确定的范围，不能做任何他们想做的事情。

最近，中国证监会主席还提出了对监管机构的全面监督和限制，因为政府监管机构有许多权力部门，无论是发行、上市、机构等，都可以无意中使一些人、一些集团、一些机构获得巨大的利益。因此，在这种情况下，应该有一个非常强烈的监督和限制机制，这样他们就不能为所欲为。监管机构的权利应当在既定程序中确定的法律范围内行使，而不是什么都能做。以前没有负面清单的时候，只要政府部门不说你能做什么，就做不到。这是封建王朝留下的剩余概念，今天我们不能再这样做了。

在社会主义市场经济的条件下，我们是有限的政府。当然，市场是这样的，政府部门也是这样。它应该受宪法和各种法律的限制，对权力有一定的限制。

在政府部门不可能为所欲为的任意租金为自己谋利的情况下，政府监管部门可以把最大的力量和精力花在该做的事情上，即抓坏人，确保市场安全公平运行。市场本身的波动由市场游戏而不是政府部门决定。这是我所说的市场化过程中法治的一个重要概念。

最近还有一个进步，就是在法治条件下，我们不仅建立了法律机制，还建立了相对专业的法律体系，即所谓的金融专业法院和最高法院建立的一些巡回法院。过去，当证券业早期出现问题时，你可以去任何小法院起诉。任何基层法院警察都可以做出自己的决定。中国任何基层法院的警察都可以到上海和深圳的交易所查封账户和逮捕人员。但现在不行了，有了更专业的司法机制来做这件事，整个资本市场的发展具有更好的可预测性。在这个过程中，我们不会总是考虑政府在想什么，或者某个地方的司法警察与他有什么关系。

政府为市场服务，市场是政府监管部门的上帝，让上帝去做，而不是政府监管部门的一些人去做。

最近，另一个令人满意的进展是，在中国证监会的积极推动下，形成了一种叫做中国证券仲裁机制的新机制。这是在金融专业法院的基础上向前迈出的一步，使纠纷的解决从司法部门进一步扩展到自律部门和市场部门。仲裁是一种相对更市场化的机制，有更多的选择和可预测的机制，使纠纷解决机制更加完整。这些都是进一步市场化和法治化的一步。

事实上，这些机制大多在国际市场上都有先例，所以中国证监会所说的在市场化和法治化的基础上走国际化的道路。

中国国际化不仅是为了吸引外国投资，现在说中国人有很多钱，外国投资不来也没关系。虽然我不同意，但中国的资本市场确实已经成为世界上最大的市场之一。事实上，更重要的是做好市场，学习国际经验，国际市场已经做了数百年，中国只做了30多年，英语有一句话叫我们不需要重新发明轮子，这就是事实。

轮子已经发明出来了，我们已经知道只有圆的东西在行进过程中才能更平稳，阻碍更小，那就用不着再去琢磨重新发明一种不同形状的轮子是不是会更好，不需要走别人已经走过、事实证明能行得通的道路，也不要再去尝试那些事实证明行不通的道路，这就是国际化的一个原则。