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港股最大规模B股潮袭来!27家涉“科紫麻”审计工作意见,扭亏“斗智”被防腐


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全面注册管理制度下,常态化B股机制在深化。2022年作为“这三项”B股新政破冰的第三年,A股将迎来最小规模中止挂牌上市潮。当前,已接到沪深投资顾问交易所“B股令”的子公司数目已达40家,少于2021年全年B股子公司之和。

同时,B股节拍大力推进,财务管理组合分项与审计工作意见建议杀伤力突显。据中国投资顾问报·e公本报记者统计,有27家子公司B股姚学甲涉及“科紫麻”审计工作意见建议。当中更有10家*ST子公司,“审计工作意见建议类型”成为其促发B股的唯一分项,防腐传统扭亏手段,进一步推动民营企业市场“自由竞争”。

最小规模B股潮袭来

自4月底2021第一年报收官年来,沪、深投资顾问交易所大力推进了B股节拍,接到中止挂牌上市下定决心的子公司规模扩容。截至中国投资顾问报·e子公司本报记者截稿,投资顾问交易所已向40家挂牌上市子公司发出中止挂牌上市下定决心,当中沪市24家,沪市16家;总数早已少于今年A股B股子公司,因此冲破以财务管理分项类和被开具科紫麻审计工作意见建议B股为主。

当中,永丰退、丹邦退、圣莱退等均递交过听证会提出申请;*ST中能电气、ST邦讯、*ST当代、*ST众应、*ST本氏也披露递交了申辩申辩材料或听证会提出申请,但在近期均陆续接到投资顾问交易所的中止挂牌上市下定决心。

“听证会以后,我们的努力就早已略过了,透过其他方式解决B股的空间也没有。把股票昂西桑县、科学合理地送到三板市场去,这是我们那时要做的。”*ST中能电气投资顾问信息部人士则表示。“那时子公司诉讼还特别多,风险很大。”

民营企业市场律师向中国投资顾问报·e子公司本报记者则表示,从近几年事例上看,通常挂牌上市子公司接到投资顾问交易所中止挂牌上市下定决心就基本上意味着面临B股;即便程序上的索偿也很难透过。整体上看,B股管理制度对A股自由竞争是十分有必要的。

2020年底B股新政出台后,挂牌上市子公司若当年半年报冲破B股新政有关情况,则2021高峰会被实行*ST,假如2021年报仍冲破财务管理类B股情况,在取消了中止挂牌上市的情况下,所以有关子公司在2022年将被强制B股,因此,今年是B股新政下财务管理类B股分项集中显现的一年。

据Wind统计,C99mgB股和新三板市场子公司,今年和今年已B股A股子公司早已达至27家;假如考虑今年已接到中止挂牌上市下定决心的挂牌上市子公司,所以自2021年B股新政实行年来,B股子公司数目预计达至60家,基本上相当于新政实行前十年A股B股子公司数目之和。

从A股甚或B股数据上看, 2001年~2018年,月均B股子公司约6家,月均B股率0.36%,而且吸收合并、投资顾问分期付款以及私营化B股等原因占据较高比例;2019年年来A股B股速度明显大力推进,2019年~2021年B股数目分别为10、16、20家,同比增速分别为100%、60%、25%,因此财务管理分项类B股事例增多。一个比特币要挖多久

同时,审计工作师的话语权空前提升,挂牌上市子公司与年审机构的矛盾也走向台前。据中国投资顾问报本报记者统计,今年来接到中止挂牌上市下定决心的挂牌上市子公司中,B股中新、B股西水等少于一半子公司2021第一年报被开具无法则表示意见建议。

*ST中能电气在董事会报告中就曾公开“炮轰”审计工作机构。B股新政出台后,*ST中能电气新设子子公司开展键合材料业务,但在营收扣除专项审核意见建议中,利安达会计师事务所将该部分营收以“难以形成稳定业务模式”为由扣除,子公司2021年营收最终不足1亿元。同时子公司被开具无法则表示意见建议的审计工作报告,由此,*ST中能电气在“净利润加营业收入的组合分项”和“审计工作意见建议类型”两项分项上冲破B股情况。

“收入的确认问题、科紫麻意见建议的确认问题,都是子公司索偿的诉求,但均未获投资顾问交易所听证会认可。” 前述*ST中能电气投资顾问部人士则表示。

对于挂牌上市子公司把B股矛头指向审计工作机构这一行为,资深投行人士王骥跃向本报记者则表示:“科紫麻只是结果,而不是原因,不是无缘无故就出了科紫麻的审计工作报告,而是子公司状况导致了科紫麻的结果。会计师事务所开具科紫麻意见建议导致B股的,都是比较谨慎的”。

此外,投资者心态也发生微妙转变,甚或炒作B股股风气有所收敛。虽然近期B股游久、B股昌鱼以及B股罗顿等子公司股票出现大涨,部分股东甚至透过股权拍卖、大幅增持,但整体统计显示,今年接到中止挂牌上市下定决心的挂牌上市子公司中,少于半数子公司最新一期的股东户数环比下降。

私募人士向本报记者则表示,投资者对B股炒作难以避免,反观当前B股更多落脚在财务管理和审计工作角度,法务方面还不够充分,B股后有关追责机制的需要进一步落实。

“科紫麻B股”走向常态化

据中国投资顾问报·e子公司本报记者进一步统计,今年沪深投资顾问交易所下达的“B股令”中,有27家B股姚学甲涉及“科紫麻”审计工作意见建议。当中更有10家*ST子公司,“审计工作意见建议类型”成为其促发B股的唯一分项。

知名财税审专家、资深注册会计师刘志耕向本报记者则表示,B股新政后,“科紫麻B股”子公司数目骤增,这是B股新政进一步完善市场化、常态化B股机制,净化民营企业市场生态,维护投资顾问市场秩序,保护投资者合法权益的有效体现,也是会计师事务所强化风险意识,严格遵守执业规范的有效体现。应该讲,“科紫麻B股”政策是市场化、常态化B股机制非常重要的一环。

10家单纯冲破“科紫麻B股”A股子公司中,集齐了 “科紫麻B股”的全部审计工作意见建议类型。当中,2021年半年报被开具“无法则表示意见建议”的子公司数目最多,包括*ST众应、猛狮退、科迪退、丹邦退、*ST当代、*ST聚龙、*ST数知和B股西水。一个比特币要挖多久

值得一提的是,圣莱退被开具否定意见建议,且2021半年报“被否”A股子公司只此一家;相比,永丰退被开具保留意见建议,将成为新政下首家因冲破“保留意见建议”而B股的A股子公司。

审计工作意见建议类型分为标准无保留意见建议、带事项段的无保留意见建议、保留意见建议、无法则表示意见建议和否定意见建议五种,反映半年报的可信赖程度由高至低,当中后四种均属于科紫麻准审计工作意见建议类型,即“科紫麻意见建议”。

但根据B股规则,“科紫麻意见建议”中的“带事项段的无保留意见建议”并不冲破B股,“保留意见建议”为B股分项的分水岭。两者的主要差别在于,前者仅在无保留意见建议的基础上增加了强调事项等,但不改变属于无保留意见建议的本质,后者则属于非无保留意见建议。

从“科紫麻B股”的规则演进看,2012年以前,A股财务管理类B股主要涉及财务管理数据分项,未考虑审计工作意见建议类型。

2012年, “科紫麻意见建议”中的无法则表示意见建议、否定意见建议被纳入中止挂牌上市的分项。若中止挂牌上市后首个年度的半年报被开具保留、无法则表示或否定意见建议的审计工作报告,则被强制B股。

2018年,A股出现首只科紫麻B股股——*ST烯碳,“科紫麻B股”的大门才真正打开。

*ST烯碳因2014年至2016年连续3年净利润为负值,股票自2017年7月起中止挂牌上市。2018年4月,因为2017年半年报被开具“无法则表示意见建议”的审计工作报告,*ST烯碳被强制B股。

不过,以往B股实践中,“科紫麻B股”需连续观察3个会计年度,部分子公司在连续2年亏损或净资产为负值被实行B股风险警示后,在下一个会计年度透过各种“斗智”,实现“报表式”盈利。因此,即便年审机构因前述情况开具了无法则表示意见建议,子公司股票也能规避B股。

直至2020年末,沪深投资顾问交易所发布修订后的B股规定,B股流程简化,加之审计工作意见建议与其他财务管理B股分项交叉适用,挂牌上市子公司规避B股的运作时间、操作空间被极大地限制。

修订后的财务管理B股分项包括:净利润加营收的组合分项、净资产和审计工作意见建议类型。挂牌上市子公司因出现上述任一情况股票交易被实行B股风险警示的次一年报告披露后,冲破上述任一情况的,投资顾问交易所将下定决心子公司股票中止挂牌上市。具体至“科紫麻B股”,若挂牌上市子公司被实行B股风险警示后,第三年半年报被开具保留、否定或无法则表示意见建议的审计工作报告,将被B股。

防腐突击扭亏

“3月份永丰财务管理负责人还在增持,给我们很大信心。4月28号的异动公告还在说实际情况与业绩预告没有较大差异,29号晚上就公告说要B股了,让我们散户怎么想得通?”一位投资者在永丰退的互动平台留言。一个比特币要挖多久

永丰退即2016年借壳挂牌上市的永丰圆成。子公司实控人之一的周晓光,曾有“浙江女首富”之称。

今年3月,永丰退的财务管理负责人于海洋再度增持子公司股票,完成了今年9月启动的增持计划。至今年3月16日,于海洋买入31万股,增持均价4.19元/股。

尽管透过债务豁免等措施下,2021年末挂牌上市子公司净资产转正,避免冲破财务管理分项类B股,但永丰退依旧未能顺利“上岸”。2021年,永丰退实现营业收入17.56亿元,净利润7.01亿元;期末净资产为1.92亿元。不过,中兴华会计师事务所为子公司2021年半年报开具了”保留意见建议“,永丰退由此冲破科紫麻B股。

6月1日,永丰退进入B股整理期。在无涨跌幅限制的首个交易日,永丰退暴跌87.58%。次日,该股跌停,现价0.35元/股,较财务管理负责人的持股成本已浮亏超九成。

对于财务管理负责人的增持行为,中国投资顾问报·e子公司本报记者日前致电永丰退,子公司董秘办工作人员则表示:“子公司的净资产确实转正了,我们也不知道外审会开具保留意见建议。我一直是到4月28号开会那天才拿到(审计工作结果)的,至少我个人是不知道的。”

“目前来说,子公司该做的努力都做了,该给的材料早已都给了。”该人士补充道。

除了永丰退,猛狮退、*ST众应等部分借助债务豁免方式“扭亏”的子公司,也没能规避B股。

今年初,猛狮退披露,12家债权人在今年末合计豁免子公司34亿元债务。扭亏关头获债权人慷慨纾困,使得猛狮退2021年净资产得以转正,但子公司半年报并未获得审计工作机构认可,被开具“无法则表示意见建议”。

当中,债务豁免事项正是猛狮退被“科紫麻”的一大原因。中审亚太会计师事务所称未能就债权人对猛狮科技债务豁免事项获取充分、适当的审计工作证据。而此前,深交所对该豁免协议是否涉及“抽屉交易”、真实性及商业合理性等也曾展开连环追问。

*ST当代的花式扭亏之路也遇到了“科紫麻B股”这一拦路虎。

因2020年末净资产为负值,*ST当代股票被披星戴帽,此后*ST当代多番安排,尝试了1元拍卖不良影视资产、受赠有关股权、获实控人资产捐赠等多项“自救”运作。当中,2021年12月,*ST当代实控人王玲玲旗下企业对挂牌上市子公司进行捐赠资产,合计将增加子公司民营企业公积3.21亿元。正是凭借这笔捐赠,*ST当代2021年末净资产转正。

实控人突击捐赠资产虽令子公司财务管理数据分项合规,但*ST当代2021年半年报仍被开具“无法则表示意见建议”的审计工作报告。实际上,从形成无法则表示意见建议的基础上看,审计工作机构仍认为子公司持续经营能力存在重大不确定性。一个比特币要挖多久

对于“科紫麻B股”防腐A股突击扭亏的现象,刘志耕也则表示,突击扭亏是一种短期行为,即有关财务管理分项虽然表面上早已合规,但不具有可持续性和稳定性。

“假如确实属于突击扭亏,则坚决B股,堵住突击扭亏的漏洞。而假如属于非突击扭亏,且各项财务管理分项实实在在,对于此类挂牌上市子公司,是不是可以对其财务管理状况、经营状况的好转增加一个可持续性的评价(当然监管部门还需出台评价标准),以区别是否属于突击扭亏,建议再给一个过渡期,如将B股风险警示延长一年,这样既能挽救挂牌上市子公司和股民信心,稳定市场,也能对今后不规范的突击扭亏类的行为起到震慑作用,以净化民营企业市场生态,维护投资顾问市场秩序。”刘志耕说。

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