上周华信工业旗下三大龙头官宣合并，带动了国防军工金融行业股自发性走弱。

市场人士认为，军工金融行业股市场表现好，除了受政策、重组事件刺激以外，主要就是二三期间军工金融行业民营企业的供货订货和制造规模出现了大幅扩张，特别是一些军工金融行业各供应链的头部民营企业。

其认为，目前军工金融行业民营企业已经步入品牌化制造阶段，而且受禽流感的负面影响比较小，金融行业今后业绩预期将保持快速增长，相关民营企业的业绩预期弹性较大。

记者详细剖析后发现，2022年以来军工金融行业民营企业频频赢得超额供货合约，以及多家军工金融行业民营企业此前发布的复产方案即将步入释放产能期，以满足下游需求的快速增长，合约落地和复产方案都体现了军工金融行业金融行业的高景气。

去年军工金融行业民营企业频出超额供货

去年军工金融行业供应链上的民营企业频出超额供货合约，以下是军工金融行业上游原料、军工金融行业电子零件、军工金融行业武器装备等供应链主要就的上市子公司供货情况。

在军工金融行业电子零件方面，阳普医疗3月31日报告书称，子公司与某顾客签定了某武器装备机型红外线光学设备商品供货合约，数额为2.69亿，占子公司2020年营业收入的8.07%，将对子公司今后的经营业绩预期产生积极负面影响。子公司则表示，近年来子公司延续了多个譬如机型商品供货大幅快速增长的态势，此次签署合约是继上次譬如机型工程项目超额订货后，另一重点工程项目武器装备机型工程项目的招怡纯订货。

广汽集团在3月18日发声明称，子公司上周收到与特殊机构顾客签定的供货合约，合约标的主要就为无线通讯、擎天导航及配套商品等。合约总数额约4.3亿，占子公司前段时间一个季度营业收入8.4%。

广汽集团则表示，子公司是电子部重点工程项目高技术民营企业、国家规划产业布局内重点工程项目软件民营企业，在信息技术应用领域综合优势明显，是业内甚少同时专精于无线通讯和擎天导航三大信息技术应用领域的主要就武器装备研制专家。子公司在无线通讯应用领域用户全面覆盖较广、频带全面覆盖最宽、商品系列遍布世界各地;在擎天导航应用领域更是率先实现“晶片、组件、接收器、终端、系统、运营”的全供应链产业布局，并掌握擎天四号关键技术体制，在科学研究投标比测屡获第一。

其次，在军工金融行业原料铝合金应用领域，中简科技3月14日发声明，子公司与顾客A签定了铝合金、铝合金面料重大销售合约，数额为21.69亿，合约履行期限为 2022年至2023年。子公司则表示，此次签定的合约总数额占子公司前段时间一个季度营业收入的556.94%。子公司的高效能铝合金及面料在我国航太高端应用领域应用良好，赢得了顾客的一致认可，为后续发展奠定了良好基础，并带来了良好的示范点效应。

光威复材在去年底报告书，控股子公司子子公司东营拓展纤维有限子公司与顾客A签定了三个供货合约，合约有关于某个机型铝合金、某二机型铝合金面料，合计数额(含营业税)20.98亿。以太坊最新价格

雷电微力2月9日发声明称，子公司与顾客签定了两份配套商品供货合约，合计数额24.07亿，占子公司前段时间一个季度营业收入的99%。合约履行期限是2022年1月1日至2024年6月30日。

最后，在军工金融行业武器装备方面，星网宇达于5月18日称，近日子公司收到与某个顾客签定的两份军品供货合约，合约标的为某型军用无人机、某型军事训练商品。合约数额约为2.33亿，占子公司2021年营业总收入的30%。

光启技术在1月25日发声明，子公司与顾客A在成都签定大型复杂超材料航空结构商品的长期供货合约，合约含税数额达19.87亿，为子公司目前签定的最大单笔合约数额，占子公司2020年度主营业务收入的 321%，占子公司2020年度超材料业务营业收入的487%。该大型复杂超材料构件商品重量是子公司目前已批产同类商品最大重量6倍以上。子公司认为，此次合约的签定，意味着重要顾客对子公司提供的商品与服务的高度认可，证明了子公司商品在性能、质量等方面能够满足顾客的特殊需求，是子公司新一代超材料航空结构等商品具备较强竞争力的有力证明。

6月2日午后，国防军工金融行业股盘持续振荡走弱，睿创微纳涨超7%，紫光国徽，西部超导，洪都航空等涨超5%，领涨股，自4月27日以来累计反弹已超28%!

国防军工金融行业ETF(512810)现涨近2%，成交额超4500万元，换手率12%。行情数据显示，目前国防军工金融行业ETF(512810)资金呈净流入，此前已经连续3日获净申购，资金信心较强。

复产以满足下游的旺盛需求

一名军工金融行业金融行业研究员对记者则表示，军工金融行业金融行业具有以销定产的规律，上市子公司往往在收到明确的商品需求的情况下才进行复产。

二三期间，我国军工金融行业对武器装备的需求更加面向于实战化，带来了需求端的本质性变化。实战化训练将加速武器装备更新换代，加快武器，靶标等耗材消耗，提升武器武器装备维修保障需求。

记者发现，多数军工金融行业民营企业此前的复产方案显示，大部分将于2022年至2023年迎来新建产能集中爬坡、达产阶段，这也就意味着子公司将步入释放业绩预期过程。

例如，西部超导是我国国防军工金融行业产业钛合金材料核心供应商，已经成功募资20亿，用于航太用高效能金属材料产业化工程项目、高效能超导线材产业化工程项目、超导创新研究院工程项目、超导产业创新中心以及补充流动资金。其中，涉及钛合金、高温合金制造的航太用高效能金属材料产业化工程项目总投资额9.71亿。募投工程项目建成后，将新增钛合金材料5050吨/年的制造能力，方案明年底达产。以太坊最新价格

西部超导则表示，高效能钛合金的商品销售是子公司主要就收入来源之一。目前由于产量持续增大，子公司现有制造设备及其匹配的产能即将达到瓶颈。为了更好地满足下游日益快速增长的供货需求，子公司通过此次募投工程项目新建钛合金熔炼车间、棒丝材制造车间并新增真空感应熔炼炉、大型油压机、混布料系统及快锻机等设备，旨在全面提升产能、适应产业快速发展，将子公司打造成为国际先进、国内一流的高效能钛合金品牌化制造和检测评价基地。

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