【年报分析】截至5月5日，长江电力市值4542亿元，在a股公司中排名第19位，略好于市值4537亿元的比亚迪。此外，兴业银行和平安银行市值分别为4516亿元和4520亿元。四家公司的市值差距很小，随时都有重新排序的可能。

但长江电力(600900)是市值第一的电力公司，远高于排名第二第三的中国广核和华能电力。CGN和华能电力最新市值分别为1369亿元和1055亿元，不及长江电力市值的1/3和1/4。长江电力堪称“电力哥”。

这么高的市值，长江电力自然有业绩支撑。

年报显示，长江电力去年营收约578亿元，同比增长16%；归属于母公司股东的净利润263亿元，同比增长22%。在众多行业受到肺炎疫情影响的时候，长江电力实现了营收和利润两位数的百分比增长，一扫多年来个位数百分比增长甚至营收和利润下滑的窘境。

需要注意的是，长江电力的净利润率非常高，去年达到45.87%，与贵州茅台不相上下。贵州茅台(600519)去年盈利980亿元，净利率52.18%，长江电力净利率比贵州茅台低6.3个百分点左右。

高净利润率的背后是高毛利率。长江电力去年销售毛利率为63.4%，为近5年来最高水平。当然，茅台的毛利率更高，超过90%。

长江电力净利润也超过国内大型商业银行。比如华夏银行去年净利润213亿元，而最强的城商行北京银行去年净利润215亿元。说长江电力是“印钞机”一点也不为过。区块狗（区块狗为什么1年多没崩盘）

长江电力还有一个好习惯，就是连续多年保持高股息率。资料显示，该公司已于2003年上市，并坚持每年高比例分红。历史上有两年股息率超过80%。至此，长江电力累计实现净利润2004亿元，分红1082亿元，历史分红率54%。

这也和公司的特点有关。毕竟项目一旦建成，不需要大规模投资，每年的利润可以用来分红和回报股东。

根据董事会决议，长江电力拟继续分红至每股0.7元。按照公司总股本227亿股计算，拟派发现金总额为159亿元，占去年归母净利润的60%。

长江电力是上市央企，控股股东是国务院国资委监管的长江三峡集团。所以虽然公司利润高，但高管薪酬有限。

去年年报显示，仅有一位高管去年薪酬超过百万元，即副董事长马振波，薪酬超过109万元。其他高管薪酬大多在70万元至100万元之间。董事长、监事会主席未在上市公司领取薪酬，两位总经理累计薪酬不足86万元。独立董事报酬为15万元。与2019年相比，去年的利润大幅增长，高层薪酬也有很大程度的提升。

相对于高层员工的低调薪酬，长江电力员工的薪酬在央企中处于较高水平。大数据显示，截至去年底，公司员工总数不足4000人。去年人均收入1450万元，人均利润660万元。

职工薪酬总额27.42亿元，人均薪酬接近69万元，比2019年增加28万元。实际情况如何？欢迎读者发表意见。

单从以上统计数据来看，长江电力的薪酬与银行不相上下。国有大银行人均薪酬在30万左右，更市场化的股份制上市银行在40-50万之间。去年薪酬最高的是平安银行，人均薪酬约55.52万元。长江电力人均薪酬轻松超过平安银行。