油价从48.62元跌到4.33元，对于中石油的投资者来说是一个非常痛苦的过程。

中石油上市的时候，恰好是中国大牛市最疯狂的时候。发行价很高，上市当天被大幅炒作，从16.7元到48.62元。在疯狂炒作中石油的过程中，机构起到了明显的推波助澜的作用。

有兴趣可以上网浏览一下。当年中石油上市的时候，所有券商机构发布的报告，没有任何一家机构提到风险，全部都是极度看好中石油。很多专家学者也出来为中石油站台，声称中石油是亚洲最赚钱的公司，买中石油就是买摇钱树。

可想而知当年股民对中石油的追捧有多疯狂。当时正值大宗商品牛市。其实不光中石油被炸，包括很多煤炭，钢铁股也被炸。当时中国神华上市后持续上涨，机构在研报中直接把中国神华做成了中国神话。

牛市破灭后，中石油走下神坛，开始了永不回头的熊市之旅。而且，即使在大盘中期，大盘大涨的时候，中石油还在继续下跌。2015年牛市，很多互联网金融股涨了10倍以上，而中国石油队在那个市场的表现并不好，之后也跌了。

这就是传说。吃肉不追赶，挨打不倒下。

中石油为什么一直跌？为什么还有人买？其实这很正常。只要她交易股票，肯定有人看空奇亚币（奇亚币最新价格今日行情）。即使现在中石油已经跌到4块多了，你一年前拜访的很多大大小小的投资者当时都极度看好中石油，甚至他们认为只有中石油才是真正的价值投资。所以凡事都有两面性。每个人的看法不同，自然得出的结论也不同。

在连续下跌中，买中石油的大概有两类人。一种是他们认为中石油会极其红火，在下跌中不断买入，然后等待下一个大行情暴涨，大赚一笔。另一类投资者不看好中石油的未来，但毕竟股票的涨跌受很多因素影响，再差的股票也有它的涨跌。因此，他们进行波段或短线操作，赚取股价波动的差价。

就像乐视从高点下跌，直到最后退市，这个过程中很多人都在买入。比如暴风集团也是一样。甚至康美药业、康得新、雅百特等业绩造假的公司，在下跌的过程中也是天天被买。

我对中石油的未来还是持悲观态度。股价继续下跌后，确实会出现阶段性机会。但长期来看，全球新能源是未来发展趋势，对石油的需求长期在下降。而像中石油、中石化这样的大型国企，由于管理运营成本高，即使有垄断经营的优势，资金利用效率也很低，很难真正给投资者带来回报。