来源:投资研究那个东西。

在国际贸易中，通常有以下四种风险:商业风险、货币风险、国家风险和政治风险。没有一种支付方式可以完全消除这些风险，只有通过金融机构的介入，才能在进口商和出口商之间进行重组，或者转移到金融机构。

1.在托收方式下，银行不提供信贷，代收行和代收行都不负责付款。从出口商和进口商的关系来看，由于出口商先发货，后委托银行收款，出口商的经营风险远大于进口商。相反，进口商有了付款的主动权，商业风险降到了最低。因为汇率变动风险等货币风险一般是以商业风险的存在为前提的，所以托收方式下出口商承担的货币风险也较大。在基于商业信用的托收方式下，国家风险和政治风险不能转移。总的来说，托收项下进口商和出口商承担的风险差别很大。

2.在信用证下，借助银行的信用，最大限度地转移了托收项下进出口商的各种风险。首先，开证行的首要付款责任解除了进口商因其破产或倒闭而拒付或无力支付的风险。

其次，在进口国外汇管制的情况下，申请人开证需要官方许可，因此，一旦开证，就不会有官方的禁付令，降低了国家风险。

第三，当进口国政局不稳时，出口国可以要求第三国的大银行增加保险来转移政治风险。

最后，由于银行的支付担保，出口商可以放松对进口商的信用调查。同时，进口商也可以通过信用证的条款来限制出口商的交货。然而，在信用证模式下，由于信用证本身的特点，进口商面临着出口商用假单据行骗或单据符合要求而货物不符合要求的风险。

3.福费廷利用票据贴现，把赊销变成现金交易，让出口商拿到货款，从而规避商业风险。同时，通过折算货款，规避商业风险，通过折算和使用固定贴现率，规避来自利率和汇率的风险，即货币风险。此外，信用销售中的所有政治风险和国家风险也转移到福费廷金融机构。

4.国际保理主要是通过赊销和托收付款规避收汇风险的一种方式。它是在国际市场以“买方市场”为特征的条件下发展起来的。因此，在不增加进口商风险的情况下，降低出口商风险是其特点。

就已审批的应收账款而言，只要出口商严格按照贸易合同发货，如果进口商现金流出现困难，进口保理商将负责付款，并承担100%的坏账担保。当进出口双方因货物质量发生贸易纠纷时，保理商自动解除其担保责任。

根据IFC(国际保理惯例规则)第14 (D)条，如果在出口保理商收到争议通知后的365天内争议以有利于出口商的方式得到解决，则进口保理商有义务将有争议的应收账款重新接受为批准的账户。对于未经审批的应收账款，保理商不承担任何责任，出口商在赊销和托收方式下仍面临各种风险。

然而，根据IFC第12条，未批准的账户将随着付款人对批准账户的支付而自动成为同等的批准应收账款。由于保理商批准给进口商的信用额度的可回收性，出口商的风险也在降低。

此外，IFC第11条要求票据贴现方尽最大努力收取这些款项。如果应收账款没有被核准，由于对保理商的有效催款，稳定性将会增强。对于进口商来说，由于先收货后付款，不占用资金，有足够的时间验货，保护了自己的利益。

1.托收项下的融资有两种:出口托收和信托收据交付。无论哪种融资，银行都会承担很大的风险。所以这种融资是严格控制的，仅限于进出口双方资信良好，融资金额占发票金额的50%-100%。在托收项下的融资，银行对客户有追索权，如果到期，银行不能付款，并有权要求出口商或进口商付款。

2.信用证项下出口商通过议付行融资有四种:包装信贷、出口押汇、票据贴现、信用证抵押等。第一种和第二种是银行在货物装船前向出口商提供的融资。由于没有真实的抵押物，本质仍是信用借贷，银行有权从出口货款中扣除或要求偿还。

出口押汇和票据贴现是货物装船后银行向出口商提供的融资。银行拥有付款的所有权。如果开证行拒绝付款或无力付款，银行有权向出口商追索。

开证行对进口商的融资主要包括开证行保证金、进口押汇和交割保函。银行也可以求助于这三种融资方式。而信用证项下融资与信用证结算密切相关，融资范围广(一般在组织货源阶段即可获得融资)，融资风险也较小。

3.福费廷项下，福费廷金融机构买断出口商的债权，融资全部资金，融资期限为几年甚至十几年。其本质是中长期信用。对于进口商来说，出口国银行向进口国银行提供的授信往往被要求用于再贴现福费廷。这样进口商就可以利用出口国银行的资金，这样卖方信贷实际上就变成了买方信贷。Fortin下的融资的特点是，当票据被拒付时，金融机构放弃对其前任的追索权。

4.在保理业务中，进口商在收到货物后的一定时间内付款。从融资的角度来看，是指出口商向进口商提供的融资。出口商可以从保理商那里获得融资便利。在信用额度内，出口商只需按要求交货，融资将以发票金额80%的无追索权付款方式进行。还款期可长达60至180天。无追索权，即票据贴现商将无权收回其融资。

1.在托收方式下，进口商是付款责任的唯一承担者，因此约束机制较弱，只能依靠单一的贸易合同。如果进口商违反合同，出口商可以根据合同条款通过法律诉讼或仲裁向进口商索赔。但如果进口商完全丧失支付能力，出口商只能承担损失。在实践中，进口商往往无视贸易合同条款，根据市场条件等因素决定是否付款，而出口商往往因索赔成本高、程序繁琐而放弃追索权。

2.信用证是开证行的有条件付款担保，按照惯例，开证行不受贸易合同的约束。因此，对于出口商来说，它具有双重付款的约束机制，既可以要求开证行凭匹配单据付款，也可以在开证行无力付款时要求进口商按合同支付货款。

3.在福费廷业务中，出口商通过贴现期票获得现金，所有的托收责任和风险都转嫁给了银行。为了规避风险，出口银行会对进口商承兑的远期票据取得进口银行的担保。如果进口商拒绝在到期日付款，担保银行应在指定日期付款。可见福费廷的方法也是双重支付约束机制。

4.国际保理是一项主要适用于信用销售的综合性金融业务。除贸易合同外，进口保理商对批准的账户承担100%的坏账担保。因此，对于出口商来说，在选择保理的同时，也获得了对付款人的双重约束机制。但与信用证和福费廷不同，保理中的两种约束机制是紧密联系在一起的，即只有出口商按照合同要求交货，保理商的坏账担保才能成立。它的约束是双向的，即对进口商和出口商都有约束。

1.从获得的银行信用担保来看:在催收方式上，金融机构的参与只是解决了结算便利和融资问题。相比之下，信用证、福费廷和保理都起到了保证出口商托收的银行信用的作用。在出口商不信任进口商信用，收汇风险高的情况下，这些结算方式都显示出了优越性。它们还在加强进口商和出口商之间的资金流动性方面发挥作用。在这三者中，福费廷和保理有一个信用证从未有过的特殊功能:即减少出口商处理应收账款的繁琐财务，减少出口商资产负债的原始负债。

2.从特殊功能来看:信用证、福费廷、保理都有一系列特殊功能。

A.虽然信用证业务是作为一种贸易结算方式而产生的，但信用证也可以是完全脱离交易基础的抽象形式而产生的。例如，备用信用证构成开证行对受益人的信用证业务担保，保证偿还债务人的贷款或垫付给债务人的款项，支付债务人承担的债务，在个人不履行合同时进行支付。实质上，它一直以信用证的形式作为银行担保。

B.福费廷的业务也可以从处理无追索权贸易单据到处理无追索权金融工具，从贸易融资到创造流动性。同时，福费廷业务可以拓展为中期投资业务。投资福费廷票据可能会获得比其他证券更高的收益，其风险也因大银行提供的担保而降低。

C.保理业务不像信用证业务那样完整，但现在，保理业务已经从提供出口融资扩展到一揽子相关服务，包括信用调查、账款催收和管理、提供咨询服务、承担坏账担保，以及按季度或限时向其客户提供抵押或无担保贷款。

1.从票据的角度来看，托收业务中常见的票据有很多。有用于汇款的银行汇票和个人支票，也有用于出口商收取货款和小额贸易费用的商业汇票。在跟单托收的情况下，有提单等商业票据，作为货权在交易双方之间转移。在信用证业务中，出口商必须按照信用证规定的要求提供所有的单据。当然，提单在其中仍然起着最重要的作用，它是以物权凭证、运输单据等多重身份存在的。提单还是银行交的，代表物权的转移。

在保理业务中，最重要的单据是出口商开具的带有“付款转让条款”的发票，要求进口商向保理商支付发票金额，体现应收账款债权的转让。

在商业中，应收账款被转换成一系列定期票据(汇票或本票)，这些票据有许多到期日(通常间隔六个月)。进口商签发本票或承兑以进口商为付款人的汇票，由大银行以保函或背书保证的形式进行保险。当应收账款金额较大时，债权买方可以邀请其他投资者参与交易以分散风险，因此这种远期票据为除债权买方之外的银行和其他金融机构提供了广泛的投资机会。

2.从成本上来说，托收是最低的，因为银行不提供信用担保。信用证业务的费用，包括议付费、保兑费、通知费、电报费、修改费等。，略高，但一般只占信用证金额的千分之几。保理业务的收费标准是根据联合国际保理组织的相关规定制定的，收费率约占货物发票金额的1%，高于信用证。富廷的收费是最高的，除了根据不同国家的风险程度收取0.5%-3.5%的费用，还有承诺费、投标费，以及获得银行背书保证或保函、安排货币互换、降低利率风险等费用。