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币圈做合约单的下场


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第一次听到永续合约(Perpetual Future Contract) 当下很直觉理解为永远不交割的期货合约,其实这样理解也没有错。


第一次听说永续期货合约,直观上理解为永远不会交割的期货合约。其实这种理解没有错。

其实永久合同并不新鲜。在传统金融领域,外汇市场已经存在所谓的差价合约(CFD)。虽然名称不同,但这种延伸金融商品的本质是相似的。据我所知,BitMex是第一个将CFD引入加密货币市场的。

永久合约本身和CFD是一样的。现货是摸不到的,交易就是靠标的商品的差价来获利。它是一种押注价格方向的延伸金融商品。

“差价合约(Contract for Difference)”是指合同双方约定仅以现金结算结算价与合同价之间的差价,不涉及实物或有价证券的交换。在期货杠杆交易者中,有一种交易模式是利用保证金模式放大杠杆。

比如用5000元交易10万元,相当于20倍杠杆(10万 divide5,000 )。其实和期货交易很像,只是一个只以现金为结算,不交割实物的买卖合约概念。

最熟悉的一个就是“外币保证金”。简单来说就是通过交易各种货币对的涨跌来增加收益或者对冲的效果。

不过,这个给新手的介绍,并不是教币圈新手什么是永续合约,而是让你在开始之前,一定要了解永续合约的阴暗面,那些合约交易所不会告诉你的。

流动性

合约市场的流动性很差。主流货币流动性不高,小货币流动性更差。止损的时候价格会下滑的很严重,甚至可能盈利,但最后还是会因为价格下滑而亏损。

高溢价

散户投资者尤其热衷于使用高杠杆合约。集体蜂拥看多的时候,有时候溢价特别高。例如,BTC有时有超过一百点的溢价。这个时候,如果你想买,就是贵。止损的时候会因为价格不准而误触。

死亡别针

当整体合约市场比空头寸大很多倍的时候,是交易所付给你利润。当你下单的时候,交易所的做市理论上应该是对冲你在现货市场上相反方向的风险,但大多数交易所并没有真正做到这一点。所以在资金率高的时候,交易所通过控制现货市场价格来吞噬你的保证金。

最近几个月,有一位自称是比南欧洲数据中心的前工程师爆料指出,比南一直在监控用户的流动性,通过控制现货价格来清除用户的杠杆。当然,比南也发表声明否认。

手续费高。

除了差价,手续费也比现货市场高。况且,因为你的票面价值很高,杠杆越高,手续费越高。此外,当资金率比例过高时,每八小时就会再次扣钱。

用温水煮青蛙

新人在牛市中拿着合约轻松赚大钱,但最终还是会把合约还给市场。为什么?因为新手不清楚自己使用的杠杆率带来的风险,很容易用很少的钱使用过多的杠杆。虽然20倍杠杆可以让你赚钱快20倍,也可以让你亏钱快20倍。

而十倍杠杆遇到10%盘整就要平仓,五十倍杠杆遇到2%盘整就要平仓。问题是在加密货币市场,振幅波动超过10%,概率其实很大。

很多孙单都很厉害?

还有,大部分能在合约市场赚钱的人,大概之前都交过不少学费,只是你没看到而已。

最后,永续合约这种延伸的金融商品,本身只是一种金融工具。没有对错,重点是背后提供服务的经纪人是否值得信任?事实上,外汇市场的一些CFD经纪商甚至不把用户的订单投放到市场中,他们也在对用户做同样的事情。这种游戏在币圈并不新鲜。

所以,基本上不管你是老手还是新手,我还是建议大家操作现货。即使现货被套,你能容忍的回调幅度还是很大的,止损空区间会更灵活。关键是所有的资产不会因为被砸了就消失。

币圈做合约单的下场

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