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挖矿钱包地址投资回报率属于什么指标类型

投入资本回报率（ROIC）是一家公司赚得的高于其为债务和权益资本支付的平均成本的收益，衡量的是该公司使用资本创造利润的能力。如果ROIC高于加权平均资本成本（WACC），说明该公司创造价值，反之亦然。

投资资本回报率(ROIC)是公司获得的高于其为债务和权益资本支付的平均成本的收入，衡量公司利用资本创造利润的能力。如果ROIC高于加权平均资本成本(WACC)，公司创造价值，反之亦然。

ROIC的计算公式是ROIC =(净利润 ndash股息)/(负债+所有者权益)，或ROIC = NOPAT(税后净营业利润)/投入资本。

不过，这不是我们今天谈话的重点。对投资者来说，ROIC是最重要的财务指标。如果你想长期跑赢市场，你应该购买有能力以合理或更好的估值创造高的和/或上升的ROIC的成长型公司的股票。

历史数据显示，ROIC高而不涨的公司股价走势远远领先于市场。至于原因，ROIC是最重要的财务指标，是利润和业绩的最终衡量标准，是自由现金流的主要驱动力(FCF)，这些才是我们作为投资者最终追求的。

下面的公式可以很好地说明ROIC的威力:

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ROIC x再投资率=营业利润增长率

假设两家公司(A公司和B公司)的年利润增长目标都是5%，但A公司的ROIC是20%，B公司只有10%。在这些参数下，A公司只需要将25%的利润进行再投资，就可以实现5%的利润增长率(20% x 25% = 5%)，但B公司必须将50%的利润进行再投资(10% x 50% = 5%)，才能实现同样的利润增长目标。

达到同样的利润增长水平，ROIC较高的公司再投资率可以较低，需要再投资的资金量较少，自由现金流会较高，这决定了一个公司的内在价值。从数学上讲，ROIC较高的公司每1美元的利润会产生更多的自由现金流。

总之，ROIC越高的公司，每1美元利润产生的自由现金流越多，自由现金流的增长带动内在价值的增长！

拥有充裕的自由现金流，这些高ROIC公司可以在不依赖外部资本的情况下在内部筹集资金，这意味着减少负债和稀释股东权益。他们可以投资更多的钱来加固护城河，投资新的项目来建造新的护城河，或者新的利润增长点。他们可以向员工、客户、供应商、社区和地球等利益相关者投资现金。

最后，多余的自由现金流还可以用于减债，从而节省更多的利息支出，带来更多的现金，进一步加强公司的财务状况和灵活性。

有必要指出，没有外部融资，一家公司的营业利润增长率不可能高于ROIC。也就是说，ROIC为20%的公司，其营业利润的增长率不会高于20%，而要达到20%的增长率，必须将所有利润进行再投资(20% x 100% = 20%)。因此，如果下次你听到某家公司能够保持40%或50%的利润增长，最有可能的原因是该公司已经求助于外部融资。

进一步分析一下。

ROIC的成长总会带来内在价值的成长。

但是，收入的增加并不总是带来内在价值的增加。如果成长想要提升企业价值，唯一的可能就是公司的ROIC高于WACC。

If ROIC >: WACC，增长提升内在价值

如果ROIC = WACC，增长既不会创造价值，也不会摧毁价值。

如果ROIC < WACC，增长会破坏内在价值

所以，ROIC比收入增长更重要。ROIC的增长是增值的，收入的增长甚至可能摧毁价值。基于这种逻辑，一些不盈利的成长股就会破灭，股价下跌50%到70%甚至更多。

此外，如果ROIC高，收入增长1%创造的价值高于ROIC本身增长1%创造的价值。因此，这样的公司应该专注于增长，有时甚至牺牲几个ROIC点来推动增长。但是，如果一个公司的ROIC不高，在转向增长模式之前，公司发展的重点应该是提升ROIC和高于WACC。

投资贵在抓住核心。了解内在价值增长的基本逻辑，然后选择资产负债表稳定、ROIC高或不断增加、自由现金流不断增加的公司。最后，做好估值，不要付出太高的成本。只要做到以上几点，投资者获得长期跑赢市场的收益率将是大概率事件。

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