原副标题：从不得不B股到正式成为身份验证市场难兄难弟，Animoca Brands是什么样锻造的?

译者:Richard Lee

在去年的NFT与元银河系基本概念的风潮中，Animoca Brands可说是是最大的输家众所周知，母公司The Sandbox是现阶段最炙手可热的NFT工程项目众所周知，除此之外却是Axie Infinity地产商Sky Mavis、Decentraland、Dapper Labs等歌星工程项目的晚期股权投资人，目前总计股权投资超过150个NFT/元银河系工程项目。

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事实上，Animoca Brands在2天前却是家以现代手机格斗游戏合作开发为核心理念销售业务的子公司，并因为资金不足遭新西兰投资顾问投资顾问交易所B股。现如今，该工程项目仅前3会计年度销售收入就达到6.7万美元，正式成为NFTF1场的秃鹰子公司。

随著去年三会计年度链游与元银河系F1场的暴发，该应用领域产业布局多时的秃鹰Animoca Brands浮出水面。

Animoca Brands设立于2014年，公司总部坐落于澳门，是沙箱类格斗游戏The Sandbox和F1F1类F1 Delta Time等链游的地产商。除产品合作开发外，Animoca Brands却是Axie Infinity地产商Sky Mavis、Decentraland、Dapper Labs等NFT歌星工程项目的晚期股权投资人，总计股权投资NFT/元银河系工程项目超150家。

对于绝大多数人而言，Animoca Brands更像或说杀出重围的身份验证金融行业颈部玩者。那么，它是怎样发迹的，又要往这儿去？

一、死而复生

另一间由信息技术创业团队Yat Siu于2014年联手创办的子公司，直至2017月底向区块链挺进前，却是一间称不上著名的手机格斗游戏合作开发及孩之宝，经营范围即使曾一度牵涉图书。

Animoca Brands 在2015年1月于新西兰投资顾问投资顾问交易所（以下简称「ASX」）上市，但长期业绩平平，多次通过融资来补充现金流。据Crunchbase数据显示，Animoca Brands从2015年到2019年总共进行了9轮IPO后融资，总计达3430万美元，以推进各类手机格斗游戏、图书、VR、链游等销售业务，但彼时收效甚微。

截止2017年第四会计年度，其会计年度经营现金流一直为负数。数据显示，该子公司在17年8月股价从此前的高点0.2澳元曾一度跌至0.01澳元以下，跌幅超95%。

来源：61finance

2017年三会计年度，在ASX对业绩问询的压力下，Animoca Brands进行了三项精简成本、提高销售收入的改革：调整董事薪酬结构、出售非核心理念资产，以及裁员，其中全体高管减薪50%。在该年度，另一间子公司以800万美元总价出售了母公司524款手机格斗游戏中的318款——其中大部分都为休闲类格斗游戏，除此之外子公司员工总数从110余人锐减至不到70人。区块链的不足

而到去年11月初，该子公司在全球的员工总数达到了527人，并正式成为NFTF1场巨头。这中间发生了什么？

改变起源于2018年初。Animoca Brands执行主席、联手创始人Yat Siu告诉链捕手记者，当时Animoca Brands收购了一间参与过Cryptokitties合作开发的格斗游戏子公司。Cryptokitties是当时正热的初代区块链格斗游戏。

「这是我们第一次参与区块链格斗游戏和NFT。我们立即意识到了这中间的力量和好处，以及NFT将怎样通过向玩者提供数字产权，对现有格斗游戏产业实现颠覆性革命」，Yat Siu表示从那时起，Animoca Brands就开始专注基于NFT的格斗游戏。

2018年1月，Animoca Brands 与 Cryptokitties 的合作开发团队 Axiom Zen签署了为期一年的许可和分销协议。Animoca Brands有权在中国地区独家发行Cryptokitties，分正式成为净收入的30%。

同年8月，Animoca Brands以487.5万美元收购了UGC（用户生成内容）格斗游戏平台The Sandbox的合作开发子公司Pixowl，据Animoca Brands的公告称，The Sandbox手机格斗游戏当时的月活跃用户量为100余万。除此之外，Pixowl也有计划推出该款格斗游戏的区块链版本。

「我们以不到500万美元的价格收购了Pixowl和Sandbox，证明这是一项非常成功的股权投资。」Yat Siu对链捕手表示。

The Sandbox是现阶段Animoca Brands母公司最成功的工程项目众所周知。截至12月21日，The Sandbox代币SAND流通总市值为47万美元，在Coinmarketcap市场排名中排第37位，稀释后市值则达到153万美元。同时，The Sandbox的虚拟土地交易量高居不下，Republic Realm在11月30日以430万美元的购买金额，打破了虚拟土地销售价格纪录。

Yat Siu告诉链捕手，18年的这次收购有诸多契机，包括Pixowl的其中一位支持者Martin Varsavsky是Yat Siu的创业好友，Pixowl在品牌IP方面有所积累等等，「但最重要的是，Pixowl及其创始人对区块链和NFT有深刻的洞察力」。Yat Siu认为，这些要素能让团队在区块链和现代格斗游戏应用领域都获得领先地位。区块链的不足

随后的10月和11月，Animoca Brands分别股权投资了Decentraland和Dapper Labs。18年1月，Animoca Brands再与WAX区块链合作，在 WAX 平台上为其格斗游戏 The Sandbox 引入用户生成的物品，同时双方进行了权益互换，将价值25万美元的该子公司股票置换为WAX代币。

截至2018财年结束，Animoca Brands的销售收入仍主要由现代手机格斗游戏销售收入支撑，身份验证货币相关股权投资仅带来百万元的亏损。

2019年11月，Animoca Brands完成又一项重要股权投资，以42万美元领投了Axie Infinity地产商Sky Mavis的146.5万美元的融资——Axie Infinity彼时已崭露头角，坐落于链游收入排行榜前列。与此同时，还通过合作、收购等方式获得F1方程式、美国职业棒球联盟、德甲联赛等体育方面的IP版权，为体育IP方向的区块链格斗游戏和NFT合作开发积累资源。

就在此时，ASX半路杀出重围问询函和B股警告。

据Animoca Brands后续披露，ASX指称该子公司存在三方面问题：内部治理问题、大量参与身份验证货币相关活动，以及交易违规情形。其中有关参与身份验证活动的指责，子公司方并未退让；而对于内部治理问题，Animoca Brands在回应中承认其运营存在涉嫌违规的做法，但并未公布详情。

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2020年3月，ASX以「缺乏足够的资源、系统和控制来履行其在上市规则下的义务」为由，正式将Animoca Brands从上市名录中删除。彼时，该子公司的总市值为1.24万美元。

事实上，B股带来的影响更多是名誉上的，而非利益——公开募资5年中，其股票价格很少有显著涨幅。B股反而给Animoca Brands带来施展拳脚的空间，不再囿于违反上市子公司规则的担心，得以逐步进入NFT应用领域的深水区。

2020年，Animoca Brands更加专注自有资产的合作开发和拓展：The Sandbox公合作开发行SAND代币并上线币安，母公司F1 Delta Time格斗游戏推出代币REVV，同时生态类活动如NFT质押挖矿、NFT拍卖等也不时上线。

另一方面，Animoca Brands近几年陆续收购了NFT市场QUIDD、体育NFT生态系统lympo、预测市场工程项目Prosper、独立格斗游戏地产商 Blowfish Studios、NFT解决方案提供商Bondly等至少9家身份验证子公司。区块链的不足

目前，Animoca Brands母公司至少8个子子公司已经发行代币，不过除了收购而来的The Sandbox，其它工程项目在市场影响力与代币价格方面都表现平平。接下来，Animoca Brands还计划明年推出3A级链游Phantom Galaxies，并与著名NFT工程项目Bored Ape Yacht Club合作，于明年第二会计年度推出新格斗游戏。

二、比起格斗游戏地产商，更像NFT应用领域的a16z

在身份验证圈的前三年，Animoca Brands就像任何一个转型新手拓展资源网络、进行内部建设，而近期另一间子公司更多地在通过大范围股权投资将触角伸向身份验证金融行业，建设一个围绕NFT与元银河系的庞大生态系统。

Animoca Brands近几年每会计年度的股权投资数量 数据来源：Crunchbase

进入2021年，Animoca Brands的股权投资节奏明显加快。截至12月24日，Animoca Brands已总计进行至少81项身份验证相关的公开股权投资，其中包括Yield Guild Games、Bloktopia、GuildFi、ConsenSys、DeHorizon等著名工程项目。除此之外去年第四会计年度的股权投资数量在全年中占比51%，领投工程项目占比达36%以上。

12月，Animoca Brands还与BSC联手推出2万美元链游股权投资基金，未来的股权投资频率或许还将继续保持快节奏。目前，该子公司官网显示已总计股权投资超150个NFT/元银河系工程项目。

Yat Siu对链捕手表示，他认为在区块链应用领域，与元银河系相关的工程项目更有可能推动主流群体的采纳。而「NFT代表了实现开放元银河系的最佳机会。」 Yat Siu称。

2021年Animoca Brands股权投资规模和领投次数明显增长，平均每 6 天就会进行一笔股权投资。这与Animoca自身销售收入提升和获得大额融资不无关系。

来源：Animoca Brands官网

根据Animoca Brands 12月初公布的财报，Animoca Brands去年1-9月的总销售收入为6.7万美元，其中来自股权投资和数字资产收益的收入占79%，约为5.296 万美元。截至11月底，该子公司持有储备价值约合158.7 万美元的数字资产，包括1.121万美元的BTC、ETH、USDC等主流代币，以及4.563万美元的AXS、FLOW等第三方流动性资产，除此之外大部分则是SAND等生态币种资产。区块链的不足

除此之外，Animoca Brands在去年5月、7月、10月也分别获得了几轮大额注资，包括Coinbase Ventures、三星风险股权投资、红杉中国、Blue Pool等在内的身份验证和现代应用领域的歌星资本都伸出橄榄枝，即使还吸引了3A格斗游戏巨头育碧母公司风投机构参与，最新一轮估值达到22万美元。

在Animoca Brands博客去年3月一篇关于「为什么股权投资Yield Guild Games」的对谈文章中，Yat Siu将该子公司大举股权投资的行为归结为「生态系统论点」。这一逻辑是指，Animoca Brands股权投资于NFT生态的建设者，哪怕对方是竞争对手，最终Animoca Brands作为链游和NFT的生产主体，又会「从生态系统中受益」。

「我们相信真正的数字所有权（虚拟财产权）是支撑整个开放虚拟世界的基石：数字资产的所有权可以控制它们，从而带来经济自由，从而释放经济机会，这带来了 GameFi 机会，为更公平的社会开辟了道路。 」Animoca Brands在官网表示。

在对外宣称中，Yat Siu的股权投资选择通常以「价值观」作为导向。Yat Siu向链捕手表示，Animoca Brands会优先股权投资于发展「开放元银河系」的工程项目，而非像苹果、谷歌那样会设立边界和隔阂的团队。

在接受Decrypt采访时，Yat Siu表示，他看到一场坐落于开放、去中心化的数字世界和信息技术巨头之间的对抗将要发生，如10月底 Web2.0 社交媒体巨头Facebook就以改名为契机，向大众描摹其试图构建的虚拟延伸王国。

相比起政策监管，Yat Siu认为Facebook、腾讯等通常垄断数据所有权的信息技术巨头才是真正的「威胁」。而Animoca Brands可说是「急切」的股权投资，就是要让那前一个开放的元银河系更快发生。

事实上，Animoca Brands的股权投资风格很容易令人联想到a16z，同样是高举高打，同样是高频股权投资，在身份验证生态内部编织了一张巨大的资源与关系网络，目前许多新兴身份验证工程项目背后都是这些颈部风投机构在力推。

不过，这类股权投资风格也正在引起一些批评，例如推特创始人近日发推称，Web3事实上并不由用户拥有，而是风险股权投资机构（VC）和他们的 LP（有限合伙人） 拥有，Web3最终是一个带有不同标签的中心化实体，即使还暗指a16z控制了Web3基本概念。

在他看来，风投机构事实上控制了大量Web3工程项目的代币份额并获取巨额利润，距离其愿景相差甚远，也与比特币的精神背道而驰，他们应当将巨额利润用于为真正的自由和开放源码软件提供资金。区块链的不足

上述言论在身份验证金融行业引起许多反对意见，但无疑也给我们带来更多思考的角度，即风投机构们怎样保持机构利益与公共利益的平衡，鉴于巨大的争议，a16z、Animoca Brands乃至其它风投机构或许都需要重新审视这一点。