6个因素给了“短暂性通货膨胀率”派系不论如何的诚意......

“短暂性通货膨胀率”派系指的是那些指出价格攀升是中长期现像的人，欧洲央行副主席戴维斯就曾是其中核心人物。随著全世界的通货膨胀率仍在打破记录，她们几乎要舍弃而此看法。

但仍有许多中国分析师指出，随著物流配送经济危机的减轻和可再生能源生产成本的稳定，压制将迅速减退。许多人警示说，随著通货膨胀压力说明伍尚顶征兆，日本央行们有可能因过分保守地提升基准利率而所犯大错。

现阶段，欧洲央行的通货膨胀率率已经超过8%，因此周四公布的5月CPI数据预计会说明美国的通货膨胀率率将保持在该水平其内。下列是“短暂性通货膨胀率”派系提出的许多新一代看法。

财政政策很紧了？

日本央行们争论说，她们可以在容许其中国经济实现触底反弹的大前提下提升基准利率。近两年来，全球已近60数家日本央行开启升息。环保主义者表示，过分收紧将使中国经济陷于中国经济衰退，通货膨胀率可能因此再度高于最终目标。

历史说明了风险：欧洲日本央行在2011年提升了借款生产成本，但在翌年早些时候不得已KO政策路径，而日本日本央行在2006年提升了基准利率，并在2008年不得已中止而此措施。

库存量失衡

持续的物流配送困局使得分销商屯积货品，以保证她们能够满足用户需求。有征兆说明，随著基准利率上升，顾客显得愈来愈慎重，这导致货品库存量失衡，从而增加价格的下行压力。

根据外媒汇编的数据，标普消费指数中市值至少10亿美元的公司的库存量增加了448亿美元，同比增长26%。摩根士丹利的中国分析师警示称，库存量失衡的风险正在增加，尤其是在非必需消费品和科技产品等行业。

房价波动

在新冠疫情期间，许多国家的房价攀升，部分原因是日本央行们将基准利率降至历史低点，并通过量化宽松政策向其中国经济注入资金。虽然房价并不总是包含在通货膨胀率篮子中，但租金生产成本却包含在内，而且它们通常反映了相同的动态。

随著通货膨胀率在2021年起飞，借款生产成本开始上升以抑制通货膨胀率。现有征兆说明房价正在降温。根据国际清算银行的数据，2021年第四季度，全球实际房价的年增长率放缓至4.6%，高于前一季度的5.4%。实际上，她们估计全球房价比全球金融经济危机后的平均水平高出27%，这说明修正空间还很大。随著基准利率上升，顾客的还款负担也会随其内升。

比特病毒

“末日博士”鲁比尼警示称：

“随著抵押贷款基准利率上升和滞胀风险加剧，是时候对房地产泡沫进行修正了。”

数字货币

日本的前车之鉴？

日本是一个长期通缩的国家，其在对通货膨胀率的期盼中看到了许多虚假的曙光。因此，现在判断这次是否会有所不同还为时过早。在可再生能源价格攀升的推动下，日本顾客价格最近达到了日本日本央行2%的最终目标，但有限的工资涨幅继续让顾客感到不安。鉴于现阶段的通货膨胀率攀升是暂时的，日本日本央行仍致力于刺激日本中国经济。 东京野村综合研究所中国分析师、前日本日本央行董事会成员Takahide Kiuchi表示：什么叫区块链技术

“我预计世界将从历史性的通货膨胀率转向通缩。通货膨胀将以财政政策收紧和中国经济放缓为代价而下降。价格趋势最终将取决于潜在的全球增长率，由于疫情和俄乌局势，潜在的全球增长率正在减弱。”

通货膨胀率预期锚定良好

彼得森国际中国经济研究所的中国分析师发现，长期通货膨胀率预期发生了转变，部分原因是日本央行政策有所改善，这是美国通货膨胀在此期间的大部分时间里保持低迷的原因之一。

她们写道：

“公众预计，即使在中长期内受到压制，通货膨胀率也会在长期内恢复到正常的低水平。反过来，这种预期毫无疑问肯定有助于稳定实际通货膨胀率。”

她们指出，即使经过一年的通货膨胀攀升，长期通货膨胀率预期也不会比十年前高多少。

与此同时，债券投资者最近几周一直在下调通货膨胀率预期。美国中国分析师保罗·克鲁格曼发推文称：

“市场已经注意到：中期隐含通货膨胀率预期已经下降。许多欧洲央行官员也提到了这种变化。”

基数效应

现阶段的许多通货膨胀率攀升被所谓的基准年效应放大了。从本质上讲，当与新冠疫情早期中国经济停滞和生产成本下降时的价格相比时，通货膨胀率率很高。但迅速，通货膨胀率率将根据现阶段的高价水平来衡量，届时其中许多影响将KO。

如果石油和天然气等燃料的价格迅速降温，依赖进口可再生能源的欧洲等地区的通货膨胀率下降幅度可能会大于其他地区。

牛津中国经济研究院的Priyanka Kishore表示：

“大宗货品价格将开始回落。按照历史标准，它们将保持高位，但不太可能继续攀升。”

她预计，到2023年年中，食品和可再生能源大宗货品价格将比去年同期下降10%至15%，有助于降低整体通货膨胀率。