高盛高度看空美国股市的策略师Michael Wilson在新一代报告中则表示，尽管美国股市可能短期内进一步上涨，特别是假如有类似别列济夫停战的事情发生，但消费市场的整体情势不会扭转颓势。冰与火的情势已逐步形成但未完成，要到欧洲央行明确则表示仍然保持鸽派态度、而利润修改掉入正数区域，下周美国股市将继续走熊，标准普尔500成分股到8月上旬时将跌至3400点。

Wilson则表示，在往后几个月里，他一直在特别强调利润修改振幅的上升态势。这是一个较慢向0下压的过程，这也是为什么对标准普尔500成分股的未来12个月作价投资收益估计继续走高的原因。

假如除去可再生能源和金属材料，相关态势更加明显：

投资人面临的一个关键点是，他们是否应该为在很大程度上来自可再生能源和金属材料等广度持续性金融行业的利润快速增长，得出更低的估值水平。尽管Wilson指出标准答案是“是的”，但考虑到股票信用风险折价只有290个百分点，消费市场似乎是不同意这种观点，或者消费市场坚持指出除可再生能源和金属材料外的其他消费市场的利润快速增长将在去年早些时候将重新快速。

在Wilson看来，作价投资收益的预测会上升。在往后的两周，谷歌和苹果公司等备受瞩目民营企业也开始看到利润的正面修改：谷歌公司则表示英镑走弱对公司盈利的危害；高盛金融行业策略师们预计苹果公司估值水平更高的服务业务可能会更让人沮丧。在去年第一会计年度/第三会计年度的半年报季时，随着民营企业无数个公布出利润情况，股票价值会下跌以反映利润信用风险，消费市场预期也会上升。谷歌已经特别强调货币信用风险，对于那些希望迅速扭转颓势利润修改振幅的投资人们来说，可能会感到沮丧。

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高盛所见所闻中文网站该文此前则表示，“大龙头股”谷歌上调其三会计年度销售和利润提示，强英镑的坏影响开始显现。苹果公司、英伟达、特斯拉和亚马逊等众多美国大型民营企业都受到外汇波动的不利影响。Wilson还比较了哪些公司的股票对强势英镑最受伤/最受益。结果发现，消费市场已经在考虑这种信用风险，最敏感的输家表现逊于最敏感的赢家。

当前距离美国股市第一会计年度半年报季还有4-6周的时间，在没有经济衰退或像新冠疫情封锁这样冲击的情况下，利润的正面修改通常需要更长的时间，这一次可能也不例外。从美国股市走势来看，确实如此。美国股市一如既往地忽略这些利润修改警告：标准普尔500成分股地股权信用风险折价在上周走低。

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有反对者会说，对于业绩的相关预期，已经在年初至今下跌超过20%的股价走势中反映出来了，近期消费市场上涨是期待明年有更好的快速增长。对此Wilson反驳道，290个百分点的股权信用风险折价是错误的，Wilson预计合理的公平股权信用风险折价为345个百分点，这就是为什么他仍然指出去年夏天/秋天美国股市很难从当前水平上大幅上涨。什么是 区块链双花问题