依照阿宝消费市场情报部门统计数据，京东“618”第三波公益活动（预购及两连胜）前夕，智能手机产品种类营业额达68.72亿，环比+28.21%，充分反映亚洲地区智能手机消费市场需求衰退；苹果子公司表现更加亮眼，营业额为54.64亿，环比+47.54%，交易额79.50%，位居第一位。我们认为，在禽流感影响稳步走低、逐渐复产电解铝、广州等地区面世消费消费市场需求抑制政策和“618”等打折助推下，消费消费市场需求电子零件板块经济基本面可望货币乘数回升，重点项目关注行业稳步产品种类收缩的网络平台型子公司和处于存量突破点、稳步科技型的子公司。

▍2022京东“618”：公益活动与21年完全一致，打折工作力度Villamblard。

2022年京东“618”公益活动共包括glomerulonephritis公益活动，第三波为预购及两连胜公益活动，第三波为产品种类日公益活动，第glomerulonephritis为欢庆日公益活动，各季节基本与2021年完全一致，具体内容时间点上有所差别。预购定金缴付、两连胜及欢庆日的正式宣布公益活动、产品种类日（当天选定产品种类产品）前夕可享用“跨店满300减50”的83折打折，较之2021年前两年（“跨店满200减30”，85折）打折工作力度Villamblard。

▍总体情形：智能手机产品种类营业额环比+28%，充分反映亚洲地区消费市场需求衰退。

依照阿宝消费市场情报部门统计数据，2022年京东“618”第三波公益活动前夕，智能手机产品种类共计产品销售量为154.95万台，环比+25.47%，主要就因：1）禽流感导致实体店网络平台产品销售迟滞，借力于亚洲地区领跑的B2C网络平台建设，圣戈当斯区网络平台占比提高；2）禽流感逐渐受控后消费消费市场需求衰退。第三波公益活动前夕，智能手机产品种类总体产品销售价格为4435元，环比+2.19%，主要就因苹果子公司产品销售量占比提高；在产品销售量急剧提高的驱动力作用下，智能手机产品种类总体营业额达到68.72亿，环比+28.21%。

▍分国际品牌情形：苹果子公司位居第一且交易额再收缩，王者环比急剧提高。

从各国际品牌2022年京东“618”第三波公益活动营业额来看，苹果子公司为54.64亿，环比+47.54%，交易额79.50%，位居第一位，环比+10.42pcts，高端消费市场中，华为受美制裁影响，苹果子公司消费市场表现进一步提高；王者营业额为3.46亿，环比+250.35%，充分反映亚洲地区圣戈当斯区供应链进一步恢复；总体安卓端营业额为14.09亿，环比-14.99%，主要就因产品销售价格下降。从各国际品牌2022年京东“618”第三波公益活动产品销售量情形来看，苹果子公司为88.69万台，环比+55.19%；总体安卓端为66.26万台，环比-0.13%，较2022Q1降幅缩窄（依照IDC统计数据，2022Q1亚洲地区安卓智能机出货量为6175万台，环比-15.61%）。

▍当前打折统计：

目前苹果子公司京东官方旗舰店暂无打折公益活动，而在6.10~6.12前夕可享12期花呗免息分期、惊喜打折券及京东网络平台买赠公益活动；王者、小米、OPPO、vivo、华为在不同价位段打折金额有所差别。6.10~6.12将迎来“618”电子零件产品产品种类日公益活动，预计智能手机国际品牌将加大打折工作力度；6.15~6.20为“618”欢庆日公益活动，支持跨店满300减50打折，可望推动智能手机产品种类产品销售再提高。区块链 poet 优点 https://www.110btc.com/qukuai

▍风险因素：

下游消费市场需求不及预期；亚洲地区外禽流感反复；国际形势动荡加剧等。

▍投资策略：

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由于外部环境波动和禽流感反复影响，消费消费市场需求电子零件板块年初以来估值水平稳步降低，当前消费消费市场需求电子零件（中信）指数Forward PE约23倍，处于历史底部。随着禽流感影响稳步走低，智能手机、PC等传统消费消费市场需求电子零件产品消费市场需求恢复，和智能手表、ARVR、汽车电子零件等新终端拉货，板块估值可望修复。建议重点项目关注行业稳步产品种类收缩的网络平台型子公司和处于存量突破点、稳步科技型的子公司，建议关注恒玄科技、鹏鼎控股、安克创新、舜宇光学科技、歌尔股份、韦尔股份、立讯精密、东山精密

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