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从做号、养号再到转卖出售，围绕着CoinList帐户已经逐步形成完备的棕色供应链。

作为身份校正世界最具影响力的虚拟货币公募基金因特网，CoinList去年在各大社区引发的「新股申购」潮摇身一变正式成为亚洲地区身份校正行业的现像级事件，几乎每上架一个新公募基金工程项目单厢引起投资人的一拥而上。

在这个现像背后，则是CoinList公募基金工程项目疯狂的财富效应。以Flow为例，该工程项目虚拟货币去年9月在CoinList进行公募基金，产品价格仅为0.1英镑，最多可买回1亿个，去年1月上架交易所后产品价格即达至6英镑，4月初最低达至40英镑上方，最低投资回报率超过400倍，目前投资回报率仍然在100倍以上。

目前来看，CoinList可以认为是普通投资人接触到优质工程项目晚期投资良机的极少的可靠平台之一，这些晚期投资良机在牛市行情的催化剂下也的确为投资人们带来了持续上升的回报次方，而后越来越多身份校正货币投资人参与CoinList的工程项目「新股申购」。

但由于CoinList不支持中国大陆地区居民注册登记的因特网政策（可以选择中国双重国籍，但须要正式的境外居住凭证）和限量版、乱数的热卖机制，亚洲地区一大批专门买回国外CoinList帐户的职业「新股申购者」不断涌现。与此同时造就的，还有从KYC资料供应、帐号生产乃至保护的完备棕色供应链。

在半成品号的贩售中，一次KYC证书一般来说确权KYC证书者、中间平台方、帐号最终贩售方等多个角色，全过程抽出分成。KYC的以获取作者不一，部份为国外网络因特网的「亚麻党」、接受地推的国外公民，而另一小部份大批量以获取的信息，其作者更为隐密，身份所属尚不知情前提下的个人隐私外泄和交易或有发生。工程项目火爆时，参加者表示失灵号售卖、帐号双重转卖及囤积的现像并不罕见。

帐号交货并非起点。CoinList因特网对于帐号注册登记和多帐号使用自有其信用风险保护措施，使得帐号的后期保护正式成为关键。帐号买主一般来说为此须要每月支付固定的伺服器出租费用。而一旦帐号失灵，部份帐号及其资产永久性遗失，而部份店家提供KYC追根溯源、协助寻回帐号的所谓售后，这一承诺也正式成为此类店家的噱头。但因牵涉到链长，整体而言如何无法提前校正。

帐号接受者和供应商，共同与CoinList官方的信用风险治理逐步形成一场博弈。「新股申购者」面对一大批被封的帐号时，只能猜测其风控因由，进而升级保护策略。

在职业「新股申购者」看来，持有数十、数百个帐号是当下参与CoinList工程项目公募基金并获得中签良机的门槛。

更广泛的问题在于，CoinList公募基金的单人多帐号热卖现像，引发了国外用户对因特网的公平性质疑。CoinList官方曾发布声明予以警告，参加者也表示集中的帐号封禁时有发生，但目前大量控号的状态仍然大量存在。什么叫区块链技术 https://www.110btc.com/qukuai

「实话实说，十个的确有五六个得被骗」。买主林非认为哪个店家靠谱都是自己「花钱试出来的」。

林非自认为是一名职业CoinList公募基金参加者，去年3月他在Telegram通过一名外国店家第一次大规模买回了300多个CoinList帐号，帐号实际证书人都为国外公民。

交易时，林非一次新下数百个帐号的订单，对方分批交货帐号，每次交货10个或20个帐号的登录邮箱及密码，上一大批和下一大批之间一般来说要等待两个小时。林非并不清楚帐号的作者和生产过程，猜测「要不然他们有个大组织，他自己进货，要不然是找地推。」

CoinList新帐号的生意一般来说分为代注册登记和半成品号交易两种，代注册登记是指因CoinList支持大陆地区公民以国外IP地址与居住证明注册登记帐户，买主提供本人身份信息、店家提供国外IP和居住证明等材料，可完成代注册登记过程；半成品号多为美国、菲律宾等国外国家公民已注册登记、证书完成的帐号。在职业「新股申购者」处，半成品号交易占大多数。

根据「做号」方式不同，半成品号的生产可分为一对一注册登记、大批量以获取KYC信息注册登记等，其中一对一注册登记的方式在需求方和店家处都更受认可，即与KYC所有者具有联系平台的方式，大批量注册登记则无法找到任何KYC所有者，后续保护更加麻烦。

一名店家团队中负责「产号」的成员告诉链捕手记者，该团队通过类似地推的「网推」方式大批量生产帐号，一般来说涉及店家、广告联盟等中间平台方、「推手」及帐号实际证书者等多个环节。帐号店家将帐号需求发布给中间平台方，平台方再联系「推手」，后者最终在经营的社群中寻找群成员完成注册登记。

中间平台方多为一些称作「广告联盟」的因特网或社群组织。该成员表示，广告联盟是一个综合性的称谓，只要价钱合适，在其因特网上可发布任何需求。此类组织接到需求后，将具体信息进一步发布至任务型的「薅亚麻」网站上，或联系「推手」进一步寻找合适的实际证书者。

「推手」是供应链中的底层环节。他们在Telegram、Whatsapp等国外社交软件上经营着自己的群，一个社群的规模可达数千人。该名成员称，「推手」会在社交媒体等网络因特网上发布兼职广告，吸引国外「亚麻党」加入。

「一份KYC信息正常到亚麻党手里，可能价值人民币也就几十块，但是到使用者手里的产品价格就要上百了。」该成员称，团队贩售一个CoinList帐号的产品价格可从100元波动至300元，中间平台方和「推手」从中各抽出约30%的佣金。什么叫区块链技术 https://www.110btc.com/qukuai

来自店家「雄鹰社区」的熊鹰称，市面上也有少数伪造的帐号流通，即通过PS软件修改身份证件信息，再借AI生成的影像完成人脸识别。此类帐号没有实际对应人，一旦失灵，很难恢复。

实人KYC资料也可能由棕色平台流入。记者以买主身份咨询一名帐号店家，该店家介绍其帐号KYC作者于云南的地推，这些地推帮当地社保局给居民办卡，同时暗地里做KYC生意，而这些居民一般来说并不知情。该团队以云南当地居民的身份信息加国外IP、居住证明等材料，进行帐号生产。

（该名店家发来的视频中，桌上排满了居民身份证）

此外，该名店家还表示这些帐号的一大「好处」是，价值较大的帐号被封禁后，可以通过向相关人员「打点关系」，由地推团队找到真人协助提交身份证明，寻回帐号。

帐号交易后，「当天包换」是圈子内的普遍规则。

林非介绍，店家交货的一般来说是帐号的登录邮箱和密码，收到帐号后需尽快将上述信息及备用邮箱等改为自己的邮箱及密码，否则帐号大概率单厢遗失，原因是原主人寻回或店家可能在期间不经意再度转卖。一旦登录信息修改成功，帐号就成功归属于买主方。

但这只是开始。玩家孟鹿3月和公司同事一起买了50个CoinList帐号进行业余热卖，但该批号全被封了，他猜测原因是帐号IP未匹配证书地址。

5月，他再度买回100个帐号，这次他通过租用国外伺服器，使每个帐号匹配对应地区IP，但因帐号数量多、操作繁琐，他编写了脚本，使用电脑程序全自动完成——开伺服器、登录帐号及热卖等步骤。

100个号仍然全部失灵。

其后，孟鹿再度买回100个号并采用「半人工半自动」方式，两台电脑各挂50个号，50个号挂25台伺服器，一个伺服器上登2个号，脚本运行只用于开伺服器，其余操作皆手动进行。孟鹿称「慢慢地就有经验了」，目前为止第三批帐号还没有被「风控」过。

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风控，是玩家和店家皆高频提到的词。帐号遭遇「风控」后，仍然可以登录，但无权热卖工程项目虚拟货币。熊鹰介绍，触发CoinList官方实施信用风险控制的常见因素有：注册登记信息和IP不符合规定、使用IP变动频繁、连号邮箱、机器人或脚本热卖和插队等。

一般来说，CoinList官方并不会特地告知具体封禁原因，一大批帐号被封后，买主一般来说通过社群交流，自己总结潜在因素。

事实上，CoinList在用户协议条款中明确，开立多个帐户、转让帐户访问权给第三方、买回帐户、使用机器人或脚本热卖都被认定为「滥用行为」。在此情况下，CoinList有权取消帐户内未结订单，并停用或取消对应帐户。用户在帐号失灵后的90天内可转移钱包内的资产，但抢到的工程项目虚拟货币及帐号热卖权都被收回。什么叫区块链技术 https://www.110btc.com/qukuai

CoinList称，决定限制访问、暂停或关闭帐户，是基于对CoinList信用风险管理和安全协议至关重要的保密标准，而CoinList不会向用户披露其信用风险管理和安全程序的细节。

「新股申购者」、帐号店家与CoinList官方逐步形成并不透明的博弈。CoinList官方在去年3月和4月分别在推特发布声明警告帐号买卖和机器人热卖等行为，此后鲜少发声。林非和熊鹰都表示，去年5月曾有一次大面积「风控」。

「3月初时候很松，4月有点严，5月几乎非常严，就是一般人‘大号’（注：即持有一定数量规模的帐号），你要是没有伺服器，你不会管理的话，你就玩不了这个。」林非说。

玩家和店家总结，一个帐号必须对应证书地的一个IP，才能保证IP地址固定，不被「风控」。而以此增加的参与成本是每月固定的国外伺服器出租费用。此外，部份玩家考虑热卖效率，还会增加硬件设备投入，提高电脑配置。

因此，规模性参与CoinList公募基金的成本常常包括帐号买回、硬件投入、伺服器出租以及工程项目虚拟货币投资四大块。孟鹿租一台伺服器每月成本248元，一台伺服器挂两个号，每个月的养号成本都需一万多。

除此之外，由于时差原因，大部份工程项目公募基金亚洲地区参加者都需凌晨进行，帐号数量多者，凌晨五六点才能结束全部操作，也需消耗一定的时间和精力。

工程项目虚拟货币在CoinList公募基金后，账面投资回报率往往达至数十倍乃至数百倍，是近一年来吸引投资人涌入的财富神话。

不过根据CoinList的公募基金机制，投资人成功买回的工程项目虚拟货币一般来说须要锁仓6-12个月，以及较长时间的线性释放期，即如此高的账面投资回报率很难快速变现。

考虑到二级市场走势的不确定性，很多成功热卖的投资人更愿意折价将CoinList帐户二次转售，店家以市场折扣价获得未来的期货，而店家通过折价获得确定性的高回报收益。因此，围绕着这些成功CoinList中签帐户的场外市场去年以来也颇为火热。

孟鹿团队抢到的中签帐号一般来说以十倍转卖。去年6月，去中心化存储协议Swarm工程项目虚拟货币BZZ在Coinlist的公募基金火热。孟鹿团队一百个号中共有十多个号中签，最终卖出10个号，每个帐号投入成本500英镑，中签号则按7900U卖出，翻价近16倍。

孟鹿对持有抢到的虚拟货币相对淡然，他认为应尽量不给自己留不稳定因素，「能卖就卖掉」。「我能看到明年行情怎么样，或者去年下半年行情怎么样吗？谁都不知道啊。」他称。什么叫区块链技术 https://www.110btc.com/qukuai

近期，随着市场行情的回落，大部份CoinList公募基金工程项目的虚拟货币产品价格较高点都回落了一半以上，其中CSPR跌幅达至95%以上，这也使得市场对CoinList中签号的需求明显回落，折价幅度也进一步扩大。当然，这也意味着此前高价买回转卖CoinList帐户的买回者也大多已经遭受巨大浮亏。

据记者了解，目前转售CoinList中签号的行情已经从此前的10-50倍成本价出售，回落至1-2倍成本价出售。

同时，部份公募基金工程项目的虚拟货币市场产品价格已经回落至公募基金产品价格，甚至低于公募基金产品价格。据CoinMarketCap数据，去年4月底进行公募基金的Covalent虚拟货币CQT目前产品价格已跌至0.34英镑，略低于最低公募基金价0.35英镑；社交虚拟货币因特网Rally在4月初以0.6英镑的产品价格公募基金，目前其虚拟货币RLY已跌至0.37英镑，亏损近一半。

考虑到当前的市场状况，职业「新股申购者」对工程项目热度的要求也越来越高，而不是CoinList一上工程项目就热卖。

林非称近两期的CoinList公募基金都不会参与，「你也知道不是一个号能抢一个，假如说十个号抢一个，甚至是20个号抢一个，你20个号的成本都好几千，然后你中一签，投入500英镑，假如场外溢价就2倍，回本1000美金，那都是亏钱的。」

工程项目发售前，林非通过和大户交流一个工程项目虚拟货币的预判价，从而决定是否参与热卖，而其核心指标在于看当前市场状况和工程项目热度。「有的币能抢，有的币种不能抢。这两期都不太合算。」林非说。

多名店家向记者表示，如今CoinList因特网上相当数量的帐号都由内地投资操控，其中部份为借助国外IP及居住证明注册登记的个人帐户，剩余一小部份都为大批量买回帐号、进行规模热卖的「新股申购者」。

他们通过这种方式获利丰厚，但也引发了国外CoinList用户的质疑，不少国外用户在CoinList官方推特下投诉，认为「多帐号」热卖的现像有损因特网公平性。截至目前，CoinList官方尚未对该情形发布过任何针对性声明。

在财富漩涡下，长期以来灰产如孔不入般地与身份校正行业的发展相伴相随，同时也有损行业的公平性与正常秩序，如何尽可能减少灰产的影响将是整个行业所须要面对的长期命题与挑战。

（应受访者要求，林非、孟鹿为化名）

白名单是什么意思

作者 | Richard Lee

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