前言：中欧凯洲金融科技投研课题部区分中欧财富管理研讨中心，公布《全球数字货币买卖所现状及投资前景剖析》，依据市场跟踪网罗的数据，为您从行业的局部高度来架构剖析。本演讲主要分析了数字货币买卖所以后的市场环境，未来展开趋向和前景，以飨读者。

一、数字货币交易所基本定义

数字货币交易所的主要功用是分别数字货币交易，是数字货币交易和凝滞的主要场所。目前全球范围内有逾越500家数字货币交易所。除了为数字货币提供交易和凝滞场所外，交易所还承当了激进意义上做市商和投资银行的业务角色。业内知名的交易所目前为数字货币发行商提供过去期发行到中期募集、承销以及前期市值管理的全方位效力。目前数字货币交易所的主要支出根源包括交易手续费、上币效力费以及做市交易利息。

二、数字货币交易所分类

（一）法币与数字货币交易

法币与数字货币交易所提供美金、欧元等法币与比特币、以太坊等数字货币的交易效劳。由于各国不同的货币政策，法币与数字货币交易所在全球范围内遭到了严酷的监管，目前仅有极少数的交易所提供法币与数字货币的直接兑换。中国政府于2017年出台了政策，清楚抑止任何数字货币的发行与交易。

目前法币与数字货币之间的交易主要分为两种方式，第一种是交易所内直接交易，例如Coinbase，Bitfinex等交易所提供的BTC/USD、ETH/USD产品。第二种方式是场外交易（OTC），交易所仅提供交易分别效劳，买卖双方交易完整在交易所外完成。

（二）币币交易所

币币交易所主要提供各类数字货币之间的交易凝滞，其中比拟知名的交易所包括币安（Binance），火币（Huobi）等。币币交易所专注于数字货币之间的转换，在交易效率和交易利息上有清楚的优势。投资者可以直接将手中的数字货币快速的兑换成任何一种，提高了数字货币的活动性。由于隔绝了与法币的交易，币币交易所相对来说遭到的监管压力较小，展开速度也较快，目前市场上绝大局部交易所都提供币币交易效劳。

（三）数字货币衍生品交易所

数字货币衍生品交易所最大的特性是允许中止杠杆交易。与一般产品相比，衍生品产品结构设置相当冗杂，坚定性极大，风险较高。与此同时，数字货币衍生品交易所对开创团队的央求也十分高，团队不只需求资深的技术阅历同时还需求具有丰厚的金融产品交易阅历，因此目前市场上可以中止期货交易的交易所数量还是较少。目前全球最大的数字货币衍生品交易所BitMEX，24H交易量逾越200亿元群众币，提供最高一百倍杠杆的交易产品。

三、全球政策

地域

政策

美国

2018年3月，美国证券交易委员会（SEC）公布声明，央求交易契合证券定义的数字货币资产平台必需在SEC注册为国度实质的证券交易所或取得豁免权，该政策的公布显现出美国政府对数字货币交易较强的监管态度。

韩国

韩国是数字资产开展的中心肠区之一，随着其市场快速开展，韩国政府正在逐渐强化对交易所的监管。韩国政府于2018年4月公布了数字货币交易所监管框架，设定了基本天赋和运营央求。韩国也是首个对数字货币交易所征收企业税的国度，目前韩国政府对数字货币资产交易所征收22%的企业所得税及2.2%的中央所得税。

新加坡

新加坡将数字货币分为Security Token和Utility Token，若触及资本市场产品则需求取得相应的牌照、赞同，假定仅提供币币交易，则不需获取相关牌照。2018年5月，新加坡政府向外地8个数字货币交易所提出正告，抑止其在未取得MAS授权的状况下中止证券类型代币大约期货合约的交易。

日本

日本与美国在管理计划上较为相似，早在2017年，日本内阁就颁发了一系列规范和规则，央求数字资产交易所必需取得日本财政部和金融厅的授权。

中国

中国政府在2017年9月公布法规遏止了一切的ICO，同时还制止了所有的数字货币交易活动。

俄罗斯

俄罗斯政府在很早就片面制止了比特币等数字资产的交易，2017年底，俄罗斯央行再次公布声明，重申现阶段不会赞同任何正轨交易所中止数字资产交易。

英国

英国政府目前对数字货币交易持封锁态度，英国境内树立的币币交易所暂时不需求接受监管。但是假定交易触及法币大约衍生品工具，则需求满意国度的反洗钱法律规则。

瑞士

瑞士政府在加密货币监管上持十分封锁的态度，目前瑞士各地允许数字资产支付，仅需满意相应的反洗钱法条例。目前瑞士还未对数字资产交易所独自树立合规牌照。

四、中心协作力

市场上交易所的立足和开展主要基于三个方面：

1. 平安性——需求成为人们怀疑的交易中心

2. 交易产品的多样性——可以满意人们关于不同代币的需求

3. 发行的新代币的质量

4.1. 交易所的平安性

“我的数字货币资产可不可以担忧的具有这个交易所的账户里？”这是所有运用交易所来买卖，贮存数字货币的人们最为关心的效果。

往常市场上的交易所绝大少数都是核心化的，只需少数几家交易范畴在几万到十万美金不等的交易所提供去中心化的交易平台。由此可见，中心化交易所依然是市场的主流。在这种状况下，如何保证交易货币账户的平安，是每家交易所的关心核心。目前，大局部交易所都选择运用“冷钱包”——即离线存储的方式，来贮存客户的密钥及其他账户音讯，来防止黑客攻击交易所在线上的账户。

案例分析Coinbase：

Coinbase经过火开管理客户的资产账户和交易所的运营账户来保证客户的财富平安。同时，98%的加密货币资产的私钥都是采用离线储存的方式。它们被记载在不同的硬盘和文件上，区分存储逝世界各地的安全柜里。盈余2%的加密货币则存储在线上的“热钱包”内，由英国劳埃德安全公司全额担保。（资料根源：）

4.2. 交易产品的多样性

截止到2018年5月25日，交易量排名前十位的交易所共有1341中产品可停止交易。下图列出了前十家交易所的产品数量及主要的交易币种。

十大交易所交易产品数量及主要交易币种

交易所

在交易对数量

主要交易币种

币安

321

BTC, ETH, TRX, EOS, ZRX, BCC, BNB

OKEx

462

BTC, ETH, TRUE, BCH, LTC, TRX, BCH

火币

232

BTC, ETH, EOS, HT, CMT, BCH, CTXC, XRP

Bitfinex

77

BTC, ETH, EOS, BCH, XRP, MIOTA, ZEC

Upbit

257

BTC, EOS, TRX, ADA, BCC, STORM, XRP

Bithumb

29

BTC, ETH, EOS, TRX, XRP, BCH, ZIL

GDAX

12

BTC, ETH, BCH, LTC

Kraken

56

BTC, ETH, EOS, XRP, LTC, XMR, XLM

HitBTC

657

BTC, BCH, ETH, DASH, XMR, XRP, EOS

LBank

77

BTC, ETH, BCH, VET, QTUM, ZEC, NEO

在全球交易量排名前十位的交易所中，除了GDAX只停止主流数字货币的交易，其他九家交易所在交易币种上曾经有了十分多样化的选择。从交易量下去看，一些新发代币在这些交易所中也曾经初具范畴了。由此可见，在目前交易量最大的十家交易所中，大部分交易所作为数字货币呆滞及ICO发行的中间人都提供了十分多样的数字货币产品及交易对来满意用户关于不同货币及在不同币种间灵敏兑换的需求。

4.3. 交易所发行新代币的质量

交易所交易币种的多样性和资产的活动性是其坚持及增加用户群的决议性要素之一。这不止取决于其发行新代币的数量，更取决于新代币的质量——市场及用户对这种代币的认可度。

在4.2.中可以看到，在这十家交易所中，HitBTC的产品种类是最多的，有657个交易对，是币安的两倍。但经过研讨HitBTC中大部分交易对的交易量就会发觉，绝大部分在HitBTC中发行的新代币的交易量都非常的小，一些新发代币甚至没有交易数据。

经过火析我们发觉；

1. 交易量逾越1亿美金的交易对根本上都是法币，基础数字货币BTC, ETH等的交易。

2. 在交易对数少于100种的交易所中，经过比拟各交易量区间散布的占比状况可以看出，GDAX, Bithumb和Kraken在新币交易量上的表现要优于市场总体的表现——即交易对的交易量部分都在100万上述文章内容；Bitfinex和LBank则和市场部分表现持平。但值得留意的是，GDAX, Bithum中新币种数量较少，且都是市场认可度较高的数字货币。

3. 在交易对数多于100种的交易所中，火币和币安在新币交易量上的表现要优于市场的总体表现，交易量少于10万的交易对数分明少于于市场平均水平； OKEx和Upbit则和市场的部分表现根本一致；而HitBTC的新币市场表现要低于市场交易量散布的部分水平——HitBTC交易量低于10万的交易对超越了该交易所总交易数的80%。

4.4. 结论

关于交易所资产储存安全的效果，目前市场上的大部分交易所都是同过线下“冷钱包”的方法来储存数字货币的私钥。

而关于各交易所的交易产品，分析交易所内新币的数量及新币的交易量散布，我们可以得出以下结论：

1. 火币和币安内的新发货币的质量总体而言是最好的。由于这两家交易所的交易对数都超越了200种，同时，交易量低于10万的只占总交易对数的不到20%——说明在这两家交易所的交易产品种类多样，可以满意不同用户的需求；同时，这两家交易所交易产品的总体活动性也很好，用户可以及时调整投资战略而不用过火担忧交易的效率。

2. OKEx的总交易量和币安固然是差不多的，但由于它推出的新代币的种类相比币安要多30%左右，而这其中绝大部分的市场活动性较差，交易量低于10万。所以OKEx中新发代币的部分质量被以为略低于火币和币安。但这也能够由于OKEx的新发货币还需要一些时间来让市场去了解和认可。

3. GDAX和Bithumb两家交易所内的交易货币质量都很高，所有交易对的交易量都在100万上述文章内容，但他们的产种类类的多样性较低，能够无法满意用户关于一些新发币种的投资需求。

4. 与GDAX相同的是HitBTC，HitBTC有657对不同的交易对数，但仅有不到20%的交易对交易量超越了100万。也就是说，在HitBTC中的大部分交易货币的价值都并不被市场所认可，市场活动性很弱。而这将招致用户在该交易所内无法及时停止交易。

5. 分析这十家交易所新币种类和交易量，我们可以对它们的协作优势停止如下的排名：

交易所新币质量分析排名

非常高

币安

火币

高

OKEx

一般

Bitfinex

Upbit

Bithumb

GDAX

Kraken

LBank

低

HitBTC

五、交易所未来的开展趋向

依据“The Bitcoin News”的报道，到往年四月，全球已有超过500家数字货币交易所。但是，数字货币及交易所的合规和监管的效果不时被各种旧事媒体提及。交易所未来的发展，从往常的状况来看，势必会朝着监管更规范的方向发展。关于被普遍关怀的交易所的安全性的效果，也会是未来亟待处置的重中之重。

5.1. 交易所合规和监管趋向

目前政府关于数字货币及数字货币交易所的监管主要集合在反洗钱，反狡诈，及交易所用户团体音讯认证方面。

5.1.1. 反洗钱，反狡诈

反洗钱和反狡诈是往常各国政府对于数字货币关心的重点。以最近发生的ICO狡诈事情为例：2018年5月30日，TBIS(Titanium Blockchain Infrastructure Service)的ICO由于涉嫌狡诈，被美国SEC叫停。而在SEC叫停这个项目之前，他们已经从投资者那里融到了2100万美金。TBIS以区块链去中心化服务平台为噱头，同时公布虚伪消息——和迪士尼，波音，贝宝和威瑞森等公司在平台上的商业协作联系来提高市场和投资者对于公司的兴味。最后，经过发行ICO和向投资者许愿不真实际的高额的报答率来接收投资者进行融资。 这种狡诈方式在ICO市场往常非常稀有。

往常数字货币市场之所以会具有这样的现象，一方面在于市场对于区块链技术及数字货币反映繁荣。同时，交易所和政府对于ICO发行项目没有一套严酷的监管次第和审核机制。但是，从演讲第二部分的政策方面也可以看出，各国政府曾经继续出台政策及法规来限制或许制止ICO的发行。而未来交易所在发行出售数字货币方面，也肯定会走向愈加标准，监管审核流程更为严厉的方向。

5.1.2. 交易所用户团体消息认证

实名认证交易所内用户的集团消息也是往常政府监管的重点。实名认证交易也是为了让交易所更好的了解它的用户，防止用户经过数字货币交易进行违法的交易活动，更好地追踪货币的去向。

5.2. 交易所的安全性

交易所储存交易数字货币的安全性，从之前的分析中我们也会觉察，将会是主导未来交易所发展的核心之一。如何安全的在线上储存用户的数字货币资产是许多交易所关心的重点。往年5月29日，币安，目前全球最大的数字货币交易所，与中国激进网络安全公司奇虎360达成安全方面的战略协作。360将为币安提供智能合约代码的审计和暂时的系统安全检测服务。与保守网络安全管理巨头的合作大约也会成为未来交易所进步其线上货币储存安全性的一个选择。对于技术破绽，这些网络安全公司具有更丰厚的阅历和专业修养，可以愈加快速有效的提出处置计划。

未来数字货币交易所的发展方向和趋向还有很多能够和不肯定。从众多行业的发展来看，在数字货币交易所的发展相对干练后，应当还会经历市场的整合。经过类比证券交易所的市场的发展，我们可以预测：随着数字货币交易所发展不时完美和干练，未来行情，咨讯的终端大约会仰仗其在用户端流量的劣势，成为交易聚合的入口，相似于目前证券市场的“同花顺”。在这个平台上，用户可以通过一个帐号在整个市场内所有交易所进行交易，而不需要在不同的交易所区分注册帐号。

六、数字货币衍生品交易所分析 - BitMEX

BitMEX 是全球抢先的数字货币衍生品交易平台，是目前全球24H交易量最高的数字货币交易所。目前该平台平均24小时成交量超过30亿美金，依据交易量及0.05%手续费比例可以推算出该平台单月停业支出超过4500万美金。根据数据显现，目前BitMEX注册用户超过30万人，并且注册用户数量还在不时公开降。2017年，BitMEX平台已经跻身全球独角兽行列。

BitMEX由金融专业人士建立，开创团队总共具有超过40年的专业经历。CEO Arthur Hayes毕业于沃顿商学院，创立BitMEX之前曾任德意志银行和花旗银行的股票衍生品交易员，他在股指期货、远期、掉期以及无交割远期外汇的交易范围具有丰厚的经历。

作为国际老牌数字货币交易所，如今能够名副其实的称为老牌货币交易所的就有bbvip交易所、ezb牛市交易所、币斯达克交易所等等这一系列交易所，都可以进行货币交易，而且也都是几款比拟老牌而且交易比拟牢靠的交易场所。

Bbvip交易所。做一款手机版的数字区块链交易中心平台，该平台是有着非常。完整的成交数字交易系统，而且该平台的全体保证是有银行级别的安全等级，在这里用户可以体验更担忧，更优质的交易自己的虚拟货币，不用担忧一些比较风险性的交易效果基本上是可以在这个场所所防止的一些效果，各平台是能够做到相应规避，所以用户能够在这款平台下面用的担忧，交易更担心。

这里还有币斯达克交易所，也是属于一款APP，而且该款APP是一款全新区块链货币交易软件，是让全国客户冷静享用交易服务的客户端运用平台，为用户提供了一个安全的交易环境，支持多种货币交易，当然还有最新的区块链咨询支持，多言语外地化能更好的理解市场行情，辅佐用户合理规划，相应的理财理念，包括支出以及投资等都有相应的辅佐。所以在选择交易所时也可以思索该款交易所APP非常值得疑心。

当然还有一个ezb牛市交易所，该交易平台也是一款非常值得疑心，而且有很多用户喜欢的区块链数字平台交易所，而且该款交易所中含有很多的法币交易杠杆期货以及相应的国际外货币呆滞交易等功用，而且该款软件是可以支持多种国际外数字货币的交易，而且能够做到随买随卖，基天赋够满意用户的投资交易需求，而且只需是新用户进行相应的注册，肯定会有相应的优惠或许直接送货币。所以对于用户来讲是个比较好的福利。’

随着社会的发展以及经济的进步，那么货币也不只仅只局限于我们现在的纸币。同时还会出现一些数字货币，但是有很多人对于数字货币并不是太了解。以及他们不知道现在比较好的数字货币交易所终究有哪些，那么明天我们要说的就是这个问题。

Bithumb交易平台

那么数字货币的交易所可以说是作为利益链条上不可缺少的一环，并且它也严密的联系着很多的投资者以及一些项目方。那么这些经过数字货币衔接的投资市场，它是需要通过一个安全的交易平台来进入的。假设你选择交易平台不是那么安全的话，就会招致自己出现一些盈余。那么现在比较好的数字交易平台主要有Bithumb，那么这个数字交易平台也可以说是韩国现在最大的交易所，并且它也可以排在全球的前10。

batMEX

那么它的每天交易量超过13,000的比特币，可以说是占了全球比特币的10%，因此假设我们想要选择数字交易场所的话，也可以选择这个那么其次就是bitmex。那么这个交易平台它主要建立在塞舌尔共和国，并且它可以作为一个抢先的杠杆交易平台，假设你选择这家交易平台的话，它可以抵达100倍的杠杆并且它可以衍生很多的物品。同时它也可以针对其他的数字货币进行一个刚干高杠杆的配置，但是如果你想要选择这个平台的话，你必需要去了解他们其中的一些风险。

选择适宜自己的

所以好的数字货币交易所其实是有非常多的，但是这个时分就需要你自己根据自身的状况去进行一个选择。而且你需要对这个平台有一个充沛的了解，只需这样在选择的时分，才干够选择一些比较适宜自己的平台。那么当我们在进行交易的时分才会愈加的安全，同时对于自己来说也是非常好的。

1、aofex是英国伦敦数字货币交易所，交易诸如比特币这样的数字加密货币。aofex发明了非标准化期权交易NSO，它的交易方式和潜在收益多种多样，可在有限可控的风险流露下实施交易。

2、UKEX Global又被称之为UKEX全球战，它是一家来自英国的面向全球的数字货币交易所，该交易所是在UKEX数字交易集团旗下的，通过全球的经纪商网络来向终端客户提供海外的银行账户开户、以及后续的数字资产交易等服务，这是一个非常具有创新性的金融服务矩

3、Walesex威尔士交易所是一个新时期的去中心化的数字货币交易平台，于2018年在英国成立，平台日交易量已抵达3000万美金。Walesex交易所平台具有三大支流业务：OTC交易通道、币币交易通道以及合约交易服务。截止2019年12月,已经上线了20多种支流数字货币(BTC,BCH,ETH,ETC,LTC,Dash,EOS,NEO,OMG,XEM等等)，并会紧跟区块链市场发展，上线更多牢靠的数字货币和新兴币种。

第一、Bibox交易所。BIBOX交易所于2017年11月10日正式收盘上市，成为国际唯逐一家同时具有期货、野生智能、交易战略托付的巨型高容量交易所，支撑195个交易对，90个币种，24小时交易量高达250亿元。Bibox平台创始团队是一批来自高科技企业的精英组成，不但包括早期的比特币玩家和区块链技术的践行者，互联网继续的守业者，而且包括保守金融交易市场的从业者，高科技天使投资VC，以及业内顶尖的AI野生智能精英。手续费：0.1%。

第二、OKEx交易所。OKEx是全球知名的数字资产交易平台之一，隶属于OKExTechnologyCompanyLimited，OKEx创立时，获得了世界抢先投资人TimDraper参与建立的守业工场百万美金的天使投资，2014年终OKEx获得了中国知名的风险投资基金策源创投、香港上市公司美图(01357.HK)创始人旗下的隆领投资千万美元的A轮投资。特征:支撑期货和杠杆交易，自有代币OKB，手续费：0.02%-0.2%。

第三、币安(Binance)。币安(Binance)，币安交易平台是由赵长鹏(CZ)指点的一群数字资产喜好者创建而成的一个专注区块链资产的交易平台，支持526个交易对和163个币种，是国际抢先的区块链数字资产交易平台。

第四、MXC交易所。MXC是一群数字资产喜好者创立而成的一个专注区块链资产的交易平台，目前支持186个交易对和128个币种，以公允合理的行业红利分配机制造为MXC的发展核心，旨在于让交易员与投资者共享区块链技术所带来的财富的同时，获得愈加丰厚、牢靠且安全的交易服务。手续费：0.1%。

第五、火币(HuobiGlobal)。火币全球专业站，是火币团体旗下服务于全球专业交易用户的创新数字资产交易平台，勤劳于觉察优质的创新数字资产投资机遇，目前支持488个交易对和211个币种。手续费：0.1%-0.2%。

第六、LBank交易所。LBank成立于2017年10月，是一家面向全球用户的创新型数字资产交易平台，主要面向全球用户提供安全、专业、便利的数字资产兑换服务，平台上线资产均经过外部严厉的尽调审核流程，根据不同的公链体系建立了五大交易区，每个交易区都有丰厚的数字资产交易品种，目前支持140个交易对和108个币种。手续费：0.1%。

第七、胖比特(FatBTC)。FatBTC是2014年创立的的老牌比特币交易平台，支持91个交易对和49个币种，面向全球玩家提供数字资产和法币的交易服务，在加拿大、香港设有分支机构，目前支持中英双语，正在展开日韩新加坡等地域业务。手续费：0.0%-0.2%。

第八、Hotbit交易所。Hotbit交易所是专注于币币交易的数字资产交易平台，主要面向全球用户提供比特币、莱特币、以太坊等数字资产交易服务，目前支持436个交易对和240个币种。手续费：0-0.25%。

第九、Bit-Z交易所。Bit-Z创建于2016，服务器目前位于美国，是全球数字货币交易平台，权益是提供安全、高效的服务，目前支持226个交易对和146个币种。手续费：0.1%。

第十、CoinBene交易所。CoinBene交易所作为全球最具信任的数字资产交易平台，支持202个交易对和170个币种，用户提高全球180多个国度和地域，自2017年成立以来，CoinBene注册用户飞速增加，总用户量超300万，最高日交易额高达30亿美元，仅仅用了一年多的时间，就在CoinMarketCap获得了排名前6的好成果。手续费：0.1%。