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9月，亚洲地区沿海地区白银ETF净流向15.2吨（折合 8.3万英镑，金融资产管理工作体量上升0.6％）。亚洲地区消费市场的流向未能少于西欧与北美沿海地区消费市场的流向。去年1月，亚洲地区沿海地区白银ETF持仓量降到3592吨（折合2010万英镑），为4月末年来最低。其原因是羽蛛属利率上升、英镑走弱以及期货市场合约管理工作的公募基金净空头空头头寸减少导致黄金产品价格上涨。

分区域消费市场简述

西欧公募基金是9月亚洲地区沿海地区白银ETF流向的主要就促进力，其次是北美沿海地区公募基金。英国和瑞典体量非常大的公募基金独领风骚西欧消费市场流向，总体流向11.5吨（合6.4万英镑）。北美沿海地区沿海地区共流向6.6吨（合3.49万英镑），主要就其原因是英国大型公募基金的流向。这两个沿海地区的流向，来源于日本央行宣布未来将缩紧政策——西欧日本央行取消了大体量紧急买回计划，而美联储则表示将在第三季度削减金融资产买回体量，同时对明年加息的市场预期也有所提升。相对而言，在亚洲地区上市的公募基金第三季度净流向2.4吨（合1.35万英镑），加剧的股市市场波动和国内黄金产品价格的修改，促进印度白银ETF的持仓达到了自2013年9月年来的最低水平。其他沿海地区也对亚洲地区沿海地区白银ETF做出了贡献，流向了0.4吨（2500万英镑）

白银产品价格整体表现和交易额

9月白银产品价格上涨约4％，至BR011743英镑。世界白银协会的短期产品价格整体表现模型表明，9月末白银的做空是由利率变化、英镑走弱和期货市场空头头寸调整的势头共同促进的。虽然各国日本央行宽松货币政策可能缩紧的市场预期，羽蛛属利率升到季度高点。这如此一来又支持了英镑的强势，因为考虑到英国的通胀率市场预期，实际利率基本上与名义利率并行上升。在经历了6月末年来最疲软的一个月后，白银产品价格在第三季度上涨，较去年同期同期上涨少于8％。9月末，白银月均交易额从8月末1410万英镑的高点升到1460万英镑，但仍低于去年迄今为止1600万英镑的销售价格。期货市场合约（COMEX）成交量仅较8月末的年初年来高点有所上升，而期货市场净空头仓位反映出，截至最近消费市场普遍对白银缺乏兴趣，次月裂稃升至537吨（合300万英镑）。然而，这仍略低于500吨左右（合280万英镑）的历史周平均值。

2021年第三季度看点

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白银ETF持仓在第三季度基本追随白银产品价格的市场波动，北美沿海地区公募基金的流向率最低，总体流向46.3吨（折合26万英镑，金融资产管理工作体量上升2.4％）。北美沿海地区消费市场的流向主要就是体量非常大的英国公募基金，大部分发生在8月末。在此之后，虽然通胀率市场预期持续走高，西欧公募基金对产品价格上涨的抵挡能力大列佩季哈区，带来了净流向15.2吨（折合9.09万英镑，金融资产管理工作体量上升1.0％）。这主要就是由瑞典公募基金促进的，与第一季度类似，瑞典占流向西欧消费市场流向总额的三分之一以内（折合8.9吨，5.16万英镑）的三分之一以内。这一沿海地区的高效率ETF继续呈现强劲增长，帮助缓解了资金流向，共增加了9.2万英镑（15.9吨）。亚洲地区沿海地区区块链公司 https://www.110btc.com/qukuai

亚洲地区公募基金第三季度流向2.28万英镑（金融资产管理工作体量上升3.0％），其原因是在亚洲地区股市动荡之际，投资需求依然强劲。此外，黄金产品价格不断上涨促使一些投资者在黄金产品价格上涨时策略性地建立白银空头头寸。受新兴消费市场股市疲软的支撑，第三季度其他沿海地区的资金流向为1300万英镑（金融资产管理工作体量上升0.4％）。

2021年第三季度分区域消费市场简述

① 9月末从西欧和北美沿海地区公募基金流向的资金少于流向亚洲地区公募基金的资金

② 西欧公募基金流向11.5吨（折合6.4万英镑，金融资产管理工作体量上升0.7％）

③ 北美沿海地区公募基金持有的资金流向6.6吨（折合3.49万英镑，金融资产管理工作体量上升0.3％）

④ 亚洲地区上市公募基金净流向2.4吨（折合1.35万英镑，金融资产管理工作体量上升1.7％）

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⑤ 其他沿海地区则有0.4吨流向（折合2500万英镑，金融资产管理工作体量上升0.7％）的流向。

个人投资者持仓变动

① 9月末，英国的SPDR？Gold Shares和英国的iShares Physical Gold促进亚洲地区沿海地区资金流向，部分被流向亚洲地区公募基金和英国的iShares Gold Trust的资金所抵消。

② 在北美沿海地区，SPDR？Gold Shares流向了10.2吨（折合5.61万英镑，金融资产管理工作体量上升1.0％），而iShares Gold Trust的资金流向为2.5吨（折合1.45万英镑，金融资产管理工作体量上升0.5％）。高效率ETF iShares Gold Trust Micro上涨0.6吨（折合3700万英镑，金融资产管理工作体量上升6.2％），Goldman Sachs Physical Gold上涨0.5吨（折合2900万英镑，金融资产管理工作体量上升7.6％）。

③ 在西欧，iShares Physical Gold流向6.2吨（折合3.51万英镑，金融资产管理工作体量上升2.7％），Invesco Physical Gold流向1.5吨（折合 8100万英镑，金融资产管理工作体量上升0.6％）。另一方面，Xtrackers IE Physical Gold有1.7吨（折合9300万英镑，金融资产管理工作体量上升4.7％）的资金流向，而Xetra Gold增加了0.8吨（折合4800万英镑，金融资产管理工作体量上升0.3％）。亚洲地区沿海地区区块链公司 https://www.110btc.com/qukuai

④ 在亚洲地区，中国的华安逸夫白银ETF （Huaan Yifu Gold ETF）流向1.1吨（折合5800万英镑，金融资产管理工作体量上升3.4％），而印度的Nippon India Gold流向0.5吨（折合3100万英镑，金融资产管理工作体量上升3.9％）。

长期趋势

在第一季度部分复苏后，虽然黄金产品价格持续走软，发达消费市场的白银ETF在第三季度再次持平至负值。

去年迄今为止，亚洲地区沿海地区白银ETF已出现83万英镑（折合156吨）的流向，北美沿海地区和一些西欧大型公募基金的金融资产随着黄金产品价格的市场波动而流向，而高效率ETF和亚洲地区公募基金则一直保持积极。

亚洲地区白银ETF从第一季度资金流向的上升中反弹，再次成为亚洲地区沿海地区白银ETF的主要就增长动力，随着沿海地区经济不确定性的加剧，亚洲地区白银ETF年增长近12万英镑（金融资产管理工作体量上升17％）。

尽管产品价格条件各不相同，高效率ETF仍继续实现资金流向，年增长率接近43％ （折合60.1吨），约占亚洲地区沿海地区白银ETF消费市场总额的6％。

本文源自汇通网

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