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严格来说新闻稿：责任编辑意在传达更多消费市场重要信息，不形成任何人股权投资提议。该文仅代表者译者看法，不代表者水星财经新闻非官方态度。

满币

小贴士：提过高度关注哦

作者：插兜小孙悟空

2016 年 BitMEX 首度面世位数汇率可持续性合同，该网络平台快速兴起正式成为亚洲地区最小衍生商品买卖市场的利器。

其后，币安，火币、OKEx、Bybit、FTX 之类陆续面世了可持续性合同商品。

可持续性合同是一类科技型金融创新衍生商品，该合同与现代的期货市场合同相近，最小的差别是：可持续性合同没生效日期或清算日，使用者能暂时所持持仓。

在DeFi中，也免不了可持续性合同的踪迹。

一、可持续性合同消费市场

可持续性合同消费市场的买卖额相比之下少于了现货市场和本息买卖的买卖额。

据 Skew 的统计数字，自 2020 年末年来，BitMEX，Binance 和 OKEx 上提供更多的可持续性合同消费市场平均值日买卖额均少于 10 万美元，而前两年 Coinbase 等现货市场消费市场的月均买卖额仅在 1 万美元以内。

依照 TokenInsight在1月20日正式发布的衍生商品消费市场分析报告统计数据表明，2020年位数金融资产期货市场消费市场体量快速增长快速，全年消费市场成交量达12,314B美元。与此同时，全消费市场期货市场合同持仓量由年末的$3.51B上升至年末$17.03B，增涨幅度达到384.9%。其中，可持续性合同消费市场占比显著提升，从Q1的39%提升至Q4的84%；此外，20Q3受DeFi兴起影响，BTC合同的消费市场占比大幅下降。在消费市场行情走高的Q4，BTC合同买卖额占消费市场总买卖额仅约63%。

二、DeFi 中的可持续性合同

据链闻重要信息，进入 2020 年年来，有 DerivaDEX、dYdX、Futureswap、Injective Protocol、MCDEX、Strike Protocol、Perp.fi 等 DEX 网络平台先后宣布上线去中心化可持续性合同买卖消费市场，且各家在买卖模式、合同机制、商品规格和基础设施等维度上都采用了不同的设计，各有特点和所长。

这里想说一下Perp.fi，它的可持续性合同刚上线不久，但统计数据表现良好。

三、什么是Perp.fi

Perp.fi是一项突破性的金融创新设施，它融合了CeFi和DeFi的优势：可持续性合同买卖员期望的CeFi式杠杆，以及DeFi系统AMM提供更多的流动性和简便性。

现代的AMM存在着一些弊端，其中最突出的是做市商单方面临的无常损失和资本效率低下。 Perp.fi通过消除挂单方，从根本上解决了这两个问题。Perp.fi中只存在吃单方。

四、Perp.fi 的工作原理区块链 https://www.110btc.com/qukuai

Perp.fi由虚拟化自动做市商（简称vAMM）驱动。

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在与vAMM进行买卖之前，买卖者需要将抵押品存入一个金库（vault），该步骤与其他衍生商品买卖所一样（最初只支持USDC，后续可能引入其他抵押品）。存入抵押品后，他们就能像在中心化买卖所那样买卖可持续性合同，只有一个关键差别：在中心化买卖所中，买卖者的对手方是中心化限价订单簿（CLOB）的挂单方，而Perp.fi买卖者的买卖对手为vAMM本身。Perp.fi的vAMM采用与Uniswap相同的xy = k曲线。

由于vAMM是虚拟化的，因此k值也是虚拟的——这意味着它能依照买卖额、未平仓利率、融资利率和其他消费市场统计数据，通过算法进行调整。随着k值的增加，买卖者的滑点更低。

Perp.fi为买卖者提供更多了其他可持续性合同网络平台具有的所有功能，它通过一个融资利率来平衡多头和空头。V1版本采用Chainlink作为价格预言机，提供更多参考基础指数。该融资利率公式与FTX买卖所的相同。Perp.fi还有一个保险基金，用来确保做单成功的买卖者能够获得收益。

五、perp 代币分配

Perp 总量：150,000,000，分配如下图。

PERP代币功能：

1）PERP所持者对整个协议进行治理，管理着包括买卖费、金融资产上线、保险基金管理等参数；

2）在保险资金耗尽的极端情况下，PERP所持者将充当最终的后盾。如果发生这种情况，该协议会铸造新的PERP代币并进行拍卖，拍卖所得支付给获胜的买卖者。

六、Perp.fi 团队及融资

Perp.fi创始人冯彦文（Yenwen Feng）和李绍刚（Shao-Kang Lee）是连续创业家，他们在过去15年里创办了7家公司。

2020年八月份，Multicoin captial 领投，Alameda Research、Three Arrows Capital、CMS Holdings、Zee Prime Capital、Binance Labs等机构，著名的加密汇率天使股权投资人Alex Pack、Andrew Kang、Tony Sheng、Calvin Liu、George Lambeth、Regan Bozman参投，对Perp.fi完成了一轮180万美元的股权投资。

七、Perp.fi 买卖额

依照 Dune 的统计数据表明，Perp.fi 的买卖额非常可观，如下图，日成交量快4000万美元。

当然这个成交量相比CEX日10万美元的可持续性合同成交量来说，还有一些距离。但在 DeFi的可持续性合同协议中，Perp.fi 的成绩非常可观。依照 dune 统计数据，对比 dy/dx 和 mcdex 的买卖，如下图。区块链 https://www.110btc.com/qukuai

perp.fi 的日成交量比dy/dx 高出了近8倍，比mcdex搞出了40倍。

在 DeFi 中，既要看商品的故事，也要看商品的统计数据。perp.fi 定位可持续性合同赛道，本身就是一个大赛道，目前统计数据表现也不错。

很期待 perp.fi 接下来的表演。

mimir