深圳拓邦股份有限公司央行数字货币什么意思?

近年以来，数字货币成为新型投资及支付工具，虚拟银行发展亦越趋成熟。在后疫症时代，日常生活如何达致全面电子化，将会是一大命题。有见及此，设立中央银行数字货币（Central Bank Digital Currency，CBDC）的需求应运而生，除了作为支付方式以外，中央银行数字货币（CBDC）亦有潜在其余功能，例如外汇兑换平台、现金库存对冲等等。现有的数字货币是建基于去中心化（Decentralization）的科技产物，相反而言，CBDC的存在单纯是加强中央银行地位的经济工具，两者的创造目的，有着根本性差异。因此，发展CBDC的政治风险比数字货币更为复杂，如何解决相关问题，将会决定未来各国抢占电子支付市场的上限，加上在于大数据年代，电子经济规模亦与实然国力息息相关，CBDC的政治经济学，乃是各国必须认真探讨的重要议题。
近年来，数字货币已经成为一种新的投资和支付工具，虚拟银行的发展也越来越成熟。在后疫情时代，日常生活如何实现全面电子化将是一个大命题。有鉴于此，建立中央银行数字货币(CBDC)的需求应运而生。央行数字货币(CBDC)除了作为一种支付手段，还具有其他潜在功能，如外汇平台、现金股票对冲等。现有的数字货币是基于去中心化的科技产物。相反，CBDC的存在仅仅是一个加强中央银行地位的经济工具，两者之间有着根本的区别。因此，发展CBDC的政治风险比数字货币更复杂。如何解决相关问题将决定未来各国抢占电子支付市场的上限。再说，大数据时代，电子经济的规模也与实际国力密切相关。CBDC的政治经济是各国必须认真讨论的重要问题。

中国、美国和欧洲都对数字货币进行了深入研究，央行，以及先进的全球经济体系，如英国或日本，也发表了相关计划和报告，反映出CBDC将成为一个新的大国游戏战场。据美国智库大西洋理事会(Atlantic Council)称，巴西、加拿大、南非、法国等国的CBDC已进入实际开发阶段，中国、乌克兰和瑞典甚至启动了试点计划，试用央行数字货币。CBDC发展的重要性是显而易见的。各国应利用自身的政治优势，推动数字货币的发展，增强其经济实力。

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什么是CBDC(央行数字货币)？

央行数字货币的整个技术体系部分基于分布式账本的理论框架。分割账户股本一直被用作分析区块链技术的主要框架。与传统的央行记账形式相比，DLT可以由所有用户进行管理，账户之间的交互记录存储在各自的账户中，然后使用区块链技术对访问权限进行加密，避免了数据集中处理的安全顾虑。然而，最吊诡的是，虽然CBDC是建立在去中心化的账本框架上，但央行也扮演着终端角色，变相埋没了数字货币的特性，所以CBDC的发展。

由于任何货币的信用基础都来自于对交易的识别能力，与现金不同，数字货币没有防伪特征，因此需要使用电子技术来避免重复消费。虽然央行可以成为单一仲裁机构监管所有交易，但鉴于数字货币这种私人市场的成功经验，相信利用区块链和DLT的技术条件，外包一些电子程序，效率会更理想。然而，DLT的应用也涉及到分权和泛集权的概念争议。虽然中央银行可以兼顾制度设计和交易识别的双重角色，但如果将制度的日常运作外包给私人机构，国家经济发展会更加成熟，政府和商界会更好地互补，但自然会失去中央银行的一些独特功能。

早在去年1月23日，世界经济论坛就公布了一套全球CBDC发展的政策工具，敦促各国遵循组织方向，共同推动新货币的发展。其中，CBDC最大的突破在于三合一的货币性质，既能达到零售目的，又能实现“批发融资”，以及电子货币的基本条件。它还具有现金之外的数字货币的既定功能。各国可以根据自己的需要制定发展政策，也可以与商业伙伴合作设计不同的CBDC模式，如由私人账户系统管理的“基于代币的CBDC”或公私合作的“双层CBDC”。此外，CBDC可以突破地域限制，发展成为外汇期权，可以与海外金融机构进行交易。

「跨界模式」在过去，数字货币只能成为投资工具和零售货币，而CBDC的突破是将数字货币的功能扩展到货币创造。

假设中央银行选择完全由自己控制货币操作，CBDC的出现在一定程度上是将中央银行的职能升华到一个更高的层次。根据美国美联储银行的研究，如果中央银行能够建立一个正式的CBDC系统，利用政府的优势，建立一个可行的运作模式，商业银行的过境地位将会大大降低。由于CBDC可以避免私人银行和私人企业的技术控制，中央银行在制定货币政策时将拥有更大的主导权，也可以减少商业银行在现金短缺时需要借助国家储备渡过难关的不稳定因素。

除了影响银行体系结构，CBDC的发展也给货币创造过程带来了革命性的变化。国际货币基金组织(IMF)2019年的一篇论文提到，任何国家在试行CBDC之前，都必须利用现有的中央银行体系，并加强初期的监管，否则私人银行的存款准备金可能会在无形中减少，进而影响整体银行体系的稳定性。因此，CBDC加入国家经济体系后，中央银行必须制定既定的“贷款流程”，以建立新的货币扩张模式。建议IMF国家可以利用三方合作，在数字货币的试验阶段，将CBDC和现金储备分开处理，由私人银行先从央行借入数字货币，然后私人银行和私人机构可以互换现金贷款，以确保各方的稳定发展。或者你可以利用中央银行的功能，将CBDC直接借给私人机构。通过民营银行和央行的日常运作，民营银行可以自行决定债权审核，然后与民营机构进行数字货币的兑换，从而将部分央行职能外包出去。但在这种模式下，央行可能要面临信用风险，两者各有利弊。

从小众到大众，数字货币已经成为大势所趋。

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CBDC当前发展概况

说白了，CBDC的军备竞赛不仅仅是金融科技发展的百花齐放，某种程度上也代表了各大政治板块在科技和经济硬实力上加几把进攻斧的狼子野心。相对于数字货币的快速技术发展，各国要想赶上进度，夺回主导权，在新的货币市场中分一杯羹，除了加强对私人市场的监管，只能大力推进CBDC发展计划，弥补自身的落后局面。对于各国政府来说，发展CBDC不仅仅是将银行服务和中央银行的角色电子化，更是为私人市场垄断的电子支付平台业务制定一定的标准，以保证银行体系的安全发展，避免全面电子化带来的潜在金融危机。同时也可以降低交易成本，让不同的用户赶上技术发展，利用数字货币的优势进一步完善金融科技体系。根据麦肯锡《2020年全球支付》报告，在英美欧韩等许多发达经济体，现金支付的市场份额都在40%以下，而在中国等新兴市场，现金支付的重要性正在被电子支付取代。有鉴于此，各国要想赶上数字货币的末班车，作为央行监管民间货币市场，只能加大力度发展CBDC，提升市场地位。

说到CBDC的实时发展，就不得不提到一直处于试验阶段的数字人民币。

(数字元).今年8月9日，中国银行、建设银行、工商银行、农业银行四大国有银行宣布在深圳试行多种人民币。中国选择的发展政策是上述充分利用中央银行地位，只使用部分区块链技术的集权战略。中央银行将向商业银行分发DC/EP，然后将其推向市场。中国的数字人民币有几个特点。第一，它的功能和纸币完全一样，在法律上和现金是补偿性的。数字人民币完全可以替代现金。第二，中国国民不能拒绝使用数字货币，这与支付宝或微信支付等工具有本质区别。第三，政府可以发行特定用途的数字货币，比如补偿，中央政府也可以监管数字货币的流向。总而言之，中国的发展模式更接近泛中央集权的经济思想，央行的地位更重要。

相比之下，欧盟和美国的发展蓝图更加雄心勃勃。美国代理财政部长贾斯汀·穆齐尼奇(Justin Muzinich)在大西洋理事会的演讲中提到，欧盟和美国必须并肩合作，共同监管数字货币市场的发展。尽管欧盟和美国可能不愿意统一CBDC的发展蓝图，但信息是非常明确的。都是数字货币，想发展国际化的央行。他们应该利用自己在国际舞台上的良好声誉，与数字货币决一死战。先说欧盟的“数字欧元”发展愿景。除了现金和数字货币的功能，欧盟想利用数字货币做两件事。首先，鉴于金融机构在非银行体系中的地位不断上升，如果欧盟希望进一步整合货币政策，CBDC的出现可以帮助调整奖励率，刺激不同时期的消费和非金融投资，从而帮助经济发展。其次，欧盟希望数字欧元能够成为外汇工具，建立数字货币的国际认可度，并将数字欧元作为欧元区潜在的储备选项之一。这一点非常重要。加密货币的吸引力之一是国际支付和本地支付没有区别，交易成本低。如果数字欧元能做到以上几点，欧盟就能在全球主导新的支付模式，这将对欧盟的长远发展产生深远影响。

美国的CBDC发展计划一开始就明确指出，商界应该有自己的位置来促进竞争与合作。到了这一步，美国所做的显然是用行政手段直接与商业对手竞争。谈到数字货币在商业领域的发展，脸书的Libra是一个非常重要的案例。天秤座是一个非常新的经济概念。它不仅是一个电子钱包(Calibra)，也是自己的数字货币。与依赖区块链技术的数字货币相比，Libra只是一个通过社交媒体和软件流通的货币系统。它存在于CBDC和数字货币之间，由金融机构监管，大企业aion官网（传祺aion官网）支持，具有相对的金融自由度。尽管美国政府没有完全禁止Libra的开发，但许多议员对该提议提出质疑，认为相关开发会影响美元和美联储银行的固有地位。鉴于此，扎克伯格将“Libra 2.0”修改为以单一货币结算的电子货币。某种程度上，如果美国政府推出自己的CBDC，情况会类似于Libra 2.0，但监管更加严格，可接受性不言而喻。

发展CBDC的潜在风险和机遇

对于任何数字货币来说，数据安全都是成败的首要考虑因素。数字货币的区块链技术用于保护双边用户的隐私，金额、内容、详细记录都很难追查。然而，CBDC是完全不同的东西。政府(央行)可以随时查看人们使用数字货币的交易记录。无论交易内容是否违法，政府都可以清楚地了解民众的生活细节。上述情况使得CBDC的发展面临两个隐藏的原因。第一，在当前追求去中心化生活和碎片化金融体系的运作模式下，人们是否还希望央行扩大职能，直接涉及普通的日常货币交易，导致政治经济体系更加一体化？其次，隐私当然会是最大的问题。美国政府一直被指责以反间谍和反恐的名义对民众进行过多的监控，比如奥巴马政府时期的棱镜计划(Project PRISM)。不用说，在其他极权国家，人们不能完全信任政府的数据处理安排。所以，只有通用数据保护规范(GDPR)在这方面更有发展优势，它可以让数字货币中的用户决定自己的数据隐私处理安排。

即使有上述担忧，今天的时代也是CBDC发展的最好时机。受益于疫情的影响，很多国家都在思考如何调整未来的生活方式。电子支付已经成为世界的主流。如果未来世界不幸遭遇各种天灾人祸，数字货币和电子银行都可以在灾难中充当救生艇，避免实体货币交易的困难，让各国顺利渡过难关。然而，数字货币在中国、美国、欧洲的发展已经成为现实，各阵营的坚实盟友必然会跟进并潜心研究。事实上，瑞典的“克朗”已经在试行中，CBDC的成熟发展指日可待。

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