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文章来源：互链脉搏

作者：梁山花荣

这一轮比特币牛市让山寨币望尘莫及。

2017年的疯狂历史并没有重演。比特币突破1万元后，大量山寨币开爆炸。

据互链脉搏研究所统计，截至最近一季度，全球市值排名Top在50%的加密货币中，94%的加密货币下跌，平均投资回报率为-27.6%。

2018年全球山寨币总市值从5545亿美元降至915亿美元，市值蒸发超过80%。

由于业界对假币缺乏统一的定义，本文对假币进行了广泛的定义，即以区块链技术为底层的其他后续生产被称为假币。假币不是假币。它是基于比特币的源代码或想法来实现的。它有创新和一定的应用场景。

互链脉搏查阅数据分析网站coinmarketcap自2018年以来，比特币市值占加密货币总市值的32%.81%上升至69.85%。这意味着，当前全球2400多种山寨币的总市值占据加密货币总市值的比重已降至30%左右。

山寨币价格暴跌的同时，公链Dapp随着菠菜和区块链游戏的枯萎，应用已经集体哑火。

公链3.如何继续0的故事？山寨币各显神通，纷纷展开自救运动。

(2018-2019年8月各主流货币占加密货币总市值的比例图)

(2018-2019年8月除比特币外的货币总市值图)

山寨币一二级市场悲哀

这一轮小牛市与2017年有本质区别。

2017年下半年，市场资本流量同时大规模进入比特币和山寨币，迎来了大牛市。许多山寨币创造了百倍币和千倍币的神话。

但在今年的小牛市中，大量资金流入比特币后，并没有流入山寨币。

今年全球降息，Facebook发币Libra在一系列因素的影响下，大量的机构基金和大型家庭基金进入市场，往往更倾向于将比特币作为避险资产，而不是不知名的假货币。上海一家公共链项目的负责人告诉互联网的脉搏，对于这些机构基金来说，只有足够大的资本水库才是他们的栖息地，而比特币是目前最好的选择。

随着机构资金不断上涨比特币价格，比特币的吸血效应越来越明显。大量散户投资者对假币缺乏信心，资金加速向比特币转移，导致假币价格暴跌。

Messari统计显示，自2019年初以来，全球50%以上的加密货币甚至低于2018年底。

山寨币的持续下跌也导致二级市场投资回报率急剧下降甚至亏损。

(来源:互链脉搏研究院)

根据互链脉搏研究所的统计，自2019年初以来，在全球市值排名中Top在50种加密货币中，只有3种投资回报率超过比特币；上个季度，市值排名Top在50%的加密货币中，近60%的山寨币投资回报率超过-30%。

山寨币一级市场传来了更坏的消息。

根据互联网脉搏研究所的统计，2019年上半年，全球加密货币月融资总额基本保持在2-3亿美元之间，但到7月，加密货币市场ICO、IEO、比特币价格STO总融资额不到1亿美元，跌至0.6月份，48亿美元下降了83亿美元.13%，其中STO无一例融资完成。

(来源：互链脉搏研究院)

从二级市场到一级市场，山寨币寒风凛冽，市场资金严重短缺。单靠概念、喊单、强推宣传的时代已经过去，很多山寨币可能会逐渐破产退出历史舞台。

山寨币还会有春天吗？

山寨币在继续吸血的同时，不得不开展自救运动。

不同的山寨币有不同的自救方式，但主要是营销模式的改进。其中，最常见、最常用的方法是货币圈三件套——喊单、传销、资金盘。

在喊单自救方面，玉红XMX成效显著。今年6月22日，玉红携带归零币XMX回来，每天群发微信XMX摇旗呐喊，呼吁加仓XMX，并宣布一周后发布新的官方网站和白皮书，很快XMX价格在一周内上涨了近7倍，2周内上涨了14倍，比私募股权价格上涨了195%。但这种自救效果来得快，去得快，不到一个月，XMX再次破发。

在资本板块善方面，今年许多长期徘徊在破发边缘的僵尸货币采用模型货币的方式回归公众视野。这种自助手段的特点是投资回扣，其本质是模仿货币项目方制定相应的规则，使货币用户获得额外的收入，从而吸引更多的投资者进入游戏，提高货币价格。模型货币复活的典型模仿货币主要是SHE、BRC、GTC、ETK作为典型代表。

但是每个山寨币的玩法模式不同，比如SHE是“全产业生态社区模式”、 BRC是报单游戏模式 GTC是节点分红模式ETK这是一种合伙模式流通市值小，这种山寨币往往更容易实现货币价格的大幅上涨。

如SHE自去年登陆火币以来，货币价格从0点上涨.19元一路跌至0.05元，跌幅98%，采用模式币玩法后，近7天涨幅为290%，30天累计涨幅为4223%，市场涨幅约为50倍。

然而，模型货币的游戏玩法仍然只是左手和右手的游戏，其基本惯例是锁定仓库。假币通过各种方式锁定仓库，控制流通，防止散户投资者出售，然后找到资本方合作拉板，吸引散户投资者疯狂追逐高，面临较少的抛售压力，在一定程度上提高出货量，收获散户投资者。

除了模型货币，传销模式的共振货币也出现在山寨货币领域。这种模式以其强大的吸金能力、狂热的社区和传销数量迅速引起模仿和演变。目前市场上的共振货币项目包括：BNB 共振FDS；HT共振HDS；OKB共振ODS；WDT共振VBT。

这种模式起源于VDS，它做了一个钱包，用户导入或注册比特币钱包，同步生成一个钱包 VDS 钱包。用户可以用钱包里的钱包 BTC 单向交换(共振)VDS，越早参与 1 比特币兑换 VDS 参与兑换的比例越低，直到兑换比例下降到 1:1 为止。

借助共振货币模式，VDS从0筹集13亿元.62美元涨到最高12美元.8美元，流通市值一度高达72亿元，吸血能力秒杀Fomo3D而贝尔链，其20倍的涨幅只持续了一天，VDS它打开了爆炸模式。

（VDS共振币玩法)

本质上，这些这些假币营销自救手段只是一种新的骗人技术，不换汤不换药。其效果只能是回光，不会改变假币日益严峻的生活环境。

与此同时，国内个别公链开始探索新的自救模式，打造公链商业化BaaS平台，B端应用场景。（VET）自今年6月以来，先后与沃尔玛、高端红酒、BMW在溯源领域开展试水合作。

虽然这种自救模式在二级市场可能不会立竿见影，但从长远来看，它可以很好地弥补山寨币Dapp集体哑火应用后缺乏内在价值。

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